Haun Ventures zamknęło fundusz o wartości 1 miliarda dolarów przeznaczony na wspieranie startupów budujących – jak to określa firma – następną generację systemów finansowych. Fundusz, ogłoszony w tym tygodniu, skupi się na trzech obszarach: nowej infrastrukturze finansowej obejmującej technologie kryptowalutowe, tokenizacji i rynkach aktywów w łańcuchu bloków, a także gospodarce agentowej – zakładającej, że autonomiczne agenty AI będą coraz częściej wchodzić w interakcje z blockchainowymi pieniędzmi i aktywami.
Gdzie trafiają pieniądze
Pula 1 miliarda dolarów jest podzielona na inwestycje wczesnego i późnego etapu, choć Haun Ventures nie ujawniło dokładnej alokacji. Firma poinformowała, że będzie celować w przedsiębiorstwa budujące warstwy podstawowe – nowe blockchainy, rozwiązania skalujące i protokoły interoperacyjności – a także aplikacje przenoszące aktywa ze świata rzeczywistego do rozproszonych rejestrów.
Tokenizacja w ciągu ostatniego roku staje się coraz ważniejszym obszarem dla kapitału venture. BlackRock, Citigroup i główne giełdy wprowadziły wersje obligacji, kredytów i private equity w łańcuchu bloków. Fundusz Haun sugeruje, że ta teza nie traci na znaczeniu.
Zakład na gospodarkę agentową
Trzeci filar jest najbardziej przyszłościowy. Gospodarka agentowa odnosi się do systemów, w których agenty AI – programy mogące działać autonomicznie w imieniu użytkowników – realizują transakcje, zarządzają portfelami lub negocjują kontrakty bez ingerencji człowieka. Haun Ventures widzi potrzebę natywnych prymitywów kryptowalutowych dla tych agentów: programowalnych pieniędzy, zdecentralizowanej tożsamości i bezwarunkowego rozliczania.
To wciąż wczesna koncepcja. Obecnie istnieje niewiele produktów agentowych skierowanych do konsumentów, a ramy regulacyjne dla autonomicznych podmiotów gospodarczych są ledwie zarysowane. Firma stawia jednak na to, że infrastruktura dla agentów będzie budowana na otwartych blockchainach, a nie na platformach typu zamknięty ogród.
Dlaczego wielkość ma znaczenie
Fundusz o wartości 1 miliarda dolarów jest duży jak na kapitał venture skoncentrowany na kryptowalutach, zwłaszcza po spowolnieniu w latach 2022–2023, które przetrzebiło wiele funduszy. Sygnalizuje to, że Haun Ventures postrzega obecny cykl rynkowy jako okazję do inwestycji, a nie odwrót. Firma została założona w 2022 roku przez byłą partnerkę generalną a16z, Katie Haun, i jest jednym z aktywnych inwestorów w debatach regulacyjnych i politycznych dotyczących kryptowalut.
Termin nie jest przypadkowy. Ponieważ halving Bitcoina jest już ponad rok za nami, a instytucjonalna adopcja cicho się rozszerza – napływy ETF, oferty powiernicze banków i alokacje emerytalne na poziomie stanowym – kapitał venture znów płynie. Fundusz Haun dołącza do puli, która obejmuje już fundusz Andreessen Horowitz o wartości 4,5 miliarda dolarów z 2022 roku oraz niedawną zbiórkę Paradigm w wysokości 850 milionów dolarów.
Haun Ventures nie ujawniło konkretnych spółek portfelowych związanych z tym nowym funduszem. Firma planuje alokować kapitał w ciągu najbliższych trzech do czterech lat, a pierwsze inwestycje mają zostać ogłoszone w nadchodzących tygodniach. Wielkie pytanie bez odpowiedzi: czy teza gospodarki agentowej przyniesie realne przychody przed zakończeniem cyklu życia funduszu, czy też pozostanie teoretyczną propozycją, którą firmy venture capital używają do wyróżnienia się.
