Пропозиція довгострокових власників Bitcoin досягла історичного максимуму, що, на думку аналітичної компанії CryptoQuant, яка аналізує ончейн-дані, є ознакою того, що нових покупців стає дедалі менше. Рекорд супроводжується ослабленням попиту на Bitcoin ETF та дедалі більш ведмежими коефіцієнтами на ринках прогнозів, створюючи неоднозначну картину щодо короткострокової траєкторії активу.
Що означає рекорд
Довгострокові власники — зазвичай адреси, які утримують Bitcoin протягом 155 днів або більше — тепер контролюють більшу частку обігової пропозиції, ніж будь-коли раніше. Цей показник, який часто розглядають як проксі впевненості, свідчить про те, що досвідчені інвестори не бажають продавати за поточними цінами. Але CryptoQuant зазначає, що зростання пропозиції власників без відповідного нового попиту насправді може бути ведмежим сигналом. Менше монет, що рухаються, означає менше транзакцій, а без припливу свіжого капіталу підтримка ціни може ослабнути.
Попит на ETF слабшає
Ослаблення попиту на спотові Bitcoin ETF посилює занепокоєння. Після місяців стабільних надходжень кілька фондів зазнали чистого відтоку цього місяця, що зменшило основний канал, через який інституційні гроші надходили на ринок. Уповільнення не є драматичним, але достатнім, щоб змістити баланс на ринку, де динаміка пропозиції вже є напруженою.
Ринки прогнозів схиляються до ведмежого настрою
Коефіцієнти на ринках прогнозів також стали більш песимістичними за останні тижні. Учасники ставок надають нижчу ймовірність того, що Bitcoin досягне нових максимумів у найближчій перспективі, що відображає ширшу невизначеність щодо каталізаторів. Хоча ринки прогнозів не завжди точні, вони часто відображають переважаючі настрої серед активних трейдерів.
За чим стежать трейдери
Тепер питання полягає в тому, чи призведе рекордна пропозиція власників зрештою до стиснення вгору — якщо власники відмовляться продавати, а попит зросте — чи це є передвісником спаду, коли пул доступних покупців вичерпається. Інтерпретація CryptoQuant схиляється до останнього, але дані не завершують дискусію. Інвестори стежитимуть за даними про потоки ETF та коефіцієнтами ринків прогнозів у найближчі тижні на предмет будь-якого зсуву в імпульсі.
