Các nhà giao dịch Bitcoin đang theo dõi chặt chẽ quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào thứ Ba, khi vị thế bán khống đầu cơ đối với đồng yên đạt mức cao nhất trong 9 năm. Một đợt siết chặt mạnh có thể khiến các giao dịch carry trade tài trợ bằng yên vốn đã hỗ trợ các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, bị đóng lại. Tình hình này khiến thị trường căng thẳng trước thềm công bố của ngân hàng trung ương.
Vị thế bán khống đồng yên ở mức cao nhất trong 9 năm
Đồng yên đã trở thành mục tiêu ưa thích của các nhà đầu cơ theo xu hướng giảm. Theo dữ liệu về vị thế, các vị thế bán khống đối với đồng tiền Nhật Bản hiện đang ở mức cao nhất trong 9 năm. Giao dịch này được xây dựng dựa trên giả định rằng BOJ sẽ duy trì chính sách siêu lỏng lẻo lâu hơn các ngân hàng trung ương lớn khác. Nhưng vụ cá cược này đang trở nên đông đúc — và những vụ cá cược đông đúc có thể nhanh chóng bị đảo ngược.
Mối liên hệ với giao dịch carry trade
Các giao dịch carry trade tài trợ bằng yên là một trong những yếu tố hỗ trợ ngầm cho tài sản rủi ro. Nhà đầu tư vay yên với lãi suất gần như bằng 0, đổi sang đô la Mỹ hoặc các loại tiền tệ khác, và đưa số tiền đó vào các kênh đầu tư có lợi suất cao hơn — bao gồm cả tiền điện tử. Nếu BOJ gây bất ngờ cho thị trường bằng một đợt tăng lãi suất mạnh hơn hoặc báo hiệu một sự chuyển hướng diều hâu, đồng yên có thể tăng vọt, buộc các giao dịch carry trade đó phải đóng lại. Điều này có nghĩa là bán các tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, để trả các khoản vay bằng yên.
Điều các nhà giao dịch đang theo dõi
Quyết định của BOJ sẽ được công bố vào thứ Ba theo giờ Nhật Bản. Thị trường đang định giá không có thay đổi, nhưng trọng tâm là cuộc họp báo của Thống đốc và ngôn ngữ xung quanh lạm phát và chính sách trong tương lai. Bất kỳ gợi ý nào cho thấy BOJ đang tiến tới thắt chặt — dù là chậm chạp — cũng có thể châm ngòi cho các vị thế bán khống đồng yên. Các nhà giao dịch Bitcoin đã giảm bớt mức độ tiếp xúc trước sự kiện này, mặc dù khối lượng giao dịch vẫn ở mức lành mạnh.
Thời điểm này không lý tưởng cho khẩu vị rủi ro vốn đã căng thẳng do lo ngại lãi suất ở những nơi khác. Một đợt siết chặt đồng yên sẽ không tác động trực tiếp đến Bitcoin, nhưng nó sẽ rút thanh khoản khỏi cùng một nguồn vốn đầu cơ đã giúp đẩy giá lên gần đây. Kết quả của thứ Ba sẽ cho chúng ta biết liệu những vị thế bán khống cao nhất trong 9 năm đó có đúng — hay sắp bị siết chặt.
