Traderzy Bitcoina uważnie śledzą wtorkową decyzję Banku Japonii w sprawie stóp procentowych, gdy spekulacyjne krótkie pozycje na jenie osiągnęły dziewięcioletnie maksimum. Gwałtowny squeeze może doprowadzić do zamknięcia transakcji carry trade finansowanych w jenach, które wspierały aktywa ryzykowne, w tym Bitcoina. Taka sytuacja utrzymuje rynki w napięciu przed ogłoszeniem banku centralnego.
Krótkie pozycje na jenie na dziewięcioletnim maksimum
Jen stał się ulubionym celem spekulacyjnych niedźwiedzi. Według danych dotyczących pozycjonowania, krótkie pozycje na japońskiej walucie są obecnie najwyższe od dziewięciu lat. Zakład ten opiera się na założeniu, że BOJ utrzyma swoją ultra-luźną politykę dłużej niż inne główne banki centralne. Jednak ten zakład staje się coraz bardziej zatłoczony – a zatłoczone zakłady mogą szybko się odwrócić.
Połączenie z transakcjami carry trade
Transakcje carry trade finansowane w jenach były jednym z mniej widocznych czynników wspierających aktywa ryzykowne. Inwestorzy pożyczają jeny po prawie zerowych stopach, zamieniają je na dolary lub inne waluty i inwestują w bardziej dochodowe instrumenty – w tym kryptowaluty. Jeśli BOJ zaskoczy rynki bardziej agresywną podwyżką stóp lub zasygnalizuje jastrzębi zwrot, jen może gwałtownie wzrosnąć, zmuszając do zamknięcia tych transakcji carry trade. Oznaczałoby to sprzedaż aktywów ryzykownych, w tym Bitcoina, w celu spłaty pożyczek w jenach.
Na co zwracają uwagę traderzy
Decyzja BOJ zapadnie we wtorek czasu japońskiego. Rynki wyceniają brak zmian, ale uwaga skupia się na konferencji prasowej prezesa i języku dotyczącym inflacji oraz przyszłej polityki. Jakakolwiek sugestia, że BOJ zmierza w stronę zacieśnienia – nawet powolnego – może podsycić ogień pod krótkimi pozycjami na jenie. Traderzy Bitcoina zmniejszyli ekspozycję przed tym wydarzeniem, choć wolumen pozostaje zdrowy.
Timing nie jest idealny dla apetytu na ryzyko, który już jest napięty z powodu obaw o stopy procentowe gdzie indziej. Squeez na jenie nie uderzyłby bezpośrednio w Bitcoina, ale odpompowałby płynność z tego samego źródła kapitału spekulacyjnego, który ostatnio pomagał napędzać ceny. Wtorkowy wynik pokaże, czy te dziewięcioletnie maksima krótkich pozycji były słuszne – czy też wkrótce zostaną zgniecione.
