স্থায়ী ডিইএক্সে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা এখনও অনুপস্থিত, কনসেনসাস মায়ামি প্যানেল বলেছে

নিরাপত্তার সমস্যা যা দূর হচ্ছে না

পারপেচুয়াল ডিইএক্সগুলি ব্যবসায়ীদের কেন্দ্রীয় মধ্যস্থতাকারী ছাড়াই লিভারেজের মাধ্যমে ক্রিপ্টো মূল্যের উপর বাজি ধরতে দেয়। কিন্তু প্রাতিষ্ঠানিক অর্থ খুচরা বিনিয়োগকারীদের অনুসরণ করেনি। প্যানেলের মতে, সবচেয়ে বড় উদ্বেগ হলো নিরাপত্তা। স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টের দুর্বলতা, অরাকল ম্যানিপুলেশন এবং ডিফাই হ্যাকের সাধারণ ট্র্যাক রেকর্ড বড় তহবিলকে নার্ভাস করে তোলে। কোডের একটি ভুল লাইন পুরো প্রোটোকল শূন্য করে দিতে পারে, এবং ক্লায়েন্ট সম্পদ পরিচালনাকারী সংস্থাগুলি এই ধরনের ঝুঁকি নিতে পারে না।

প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা কাস্টডিয়ান, বীমা এবং নিয়ন্ত্রিত ক্লিয়ারার ব্যবহারে অভ্যস্ত। পার্প ডিইএক্সগুলি এর কিছুই অফার করে না—অন্তত এমনভাবে যা ঐতিহ্যগত মান পূরণ করে। প্যানেল নাম উল্লেখ করেনি, কিন্তু বার্তাটি স্পষ্ট ছিল: যতক্ষণ না নিরাপত্তা পরিকাঠামো উন্নত হয়, ততক্ষণ বড় অর্থ পাশে বসে থাকে।

কেওয়াইসি জটিলতা: বৈশিষ্ট্য নাকি ত্রুটি?

দ্বিতীয় বাধা হলো কেওয়াইসি। পার্প ডিইএক্সগুলি অনুমতিহীন প্রবেশাধিকার নিয়ে গর্বিত—কোনও আইডি নেই, কোনও অপেক্ষা নেই। এটি সীমাবদ্ধ বাজারে খুচরা ব্যবহারকারীদের জন্য একটি বিক্রয় বিন্দু। কিন্তু প্রাতিষ্ঠানিকদের জন্য, এটি উল্টো। নিয়ন্ত্রিত তহবিলের প্রতিপক্ষ যাচাই, লেনদেন রিপোর্ট এবং প্রমাণ করতে হয় যে তারা নিষেধাজ্ঞার আওতাভুক্ত সত্তার সাথে লেনদেন করছে না।

“আমরা শুধু একটি কন্ট্র্যাক্টে তহবিল পাঠিয়ে ভালোর আশা করতে পারি না,” একজন প্যানেলিস্ট প্রাতিষ্ঠানিক মানসিকতার উদ্ধৃতি দিয়ে বলেছেন। অন্তর্নির্মিত পরিচয় যাচাইয়ের অভাব একটি সম্মতি সংক্রান্ত মাথাব্যথা তৈরি করে যা অধিকাংশ তহবিল স্পর্শ করতে চায় না।

কিছু পার্প ডিইএক্স হাইব্রিড মডেল চেষ্টা করেছে—প্রাতিষ্ঠানিকদের জন্য একটি কেওয়াইসি-গেটেড পুল এবং খুচরার জন্য অনুমতিহীন পুল। কিন্তু গ্রহণযোগ্যতা ধীর। প্যানেল পরামর্শ দিয়েছে যে প্রযুক্তিগত সমাধান যথেষ্ট নয়; শাসন ও ঝুঁকির পুরো দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করতে হবে।

অনুপস্থিতির অর্থ পার্প ডিইএক্স বৃদ্ধির জন্য

পার্প ডিইএক্সগুলি ইতিমধ্যেই একটি মাল্টি-বিলিয়ন ডলারের বাজার, কিন্তু সেই ভলিউম প্রায় সম্পূর্ণরূপে খুচরা এবং অ্যালগরিদমিক ট্রেডারদের থেকে আসে। প্রাতিষ্ঠানিক তারল্য ছাড়া, বাজার অস্থির এবং চাপের সময়ে পাতলা থাকে। প্যানেল উল্লেখ করেছে যে অনুপস্থিতি দেওয়া যেতে পারে এমন পণ্যের প্রকারও সীমিত করে—দীর্ঘমেয়াদী পারপেচুয়াল বা অপশনের মতো জিনিসগুলির জন্য আরও গভীর পুঁজির পুল প্রয়োজন।