Stripe og kapitalfonden Advent International har i fællesskab fremsat et tilbud om at købe PayPal for over 53 milliarder dollars, hvilket vil være en af de største opkøbsaftaler i betalingsbranchen. Buddet kommer, mens både Stripe og PayPal satser mere på stabile mønter (stablecoins), og mens amerikanske lovgivere fremfører to lovforslag – GENIUS Act og CLARITY Act – der kan ændre reguleringen af digitale valutaer.
Hvorfor tilbuddet er vigtigt
Alene prisskiltet gør dette til en milepælsaftale. Med over 53 milliarder dollars vil det være blandt de største opkøb i fintech-historien. Stripe, en betalingsprocessor vurderet til omkring 65 milliarder dollars i sin seneste private finansieringsrunde, går sammen med Advent, en opkøbsfond med over 80 milliarder dollars under forvaltning. Sammen satser de på, at en kombination af Stripes udviklervenlige betalingsinfrastruktur og PayPals enorme brugerbase – over 400 millioner aktive konti – kan skabe en betalingsgigant.
PayPals bestyrelse har ikke offentligt reageret. Virksomheden har været under pres fra aktivistiske investorer for at skære omkostninger og øge væksten. Aktien har haltet bagefter konkurrenter som Block og Adyen i de seneste år.
Ambitioner om stabile mønter
Både Stripe og PayPal har bevæget sig aggressivt ind på området for stabile mønter. Stripe lancerede tidligere i år sit eget stablecoin-produkt, der gør det muligt for handlende at acceptere USDC-betalinger. PayPal introducerede sin PayPal USD (PYUSD) stablecoin i 2023, bygget på Ethereum-blockchain. En samlet enhed ville kontrollere to af de mest udbredte stablecoin-platforme i USA, hvilket giver den betydelig indflydelse, efterhånden som digitale dollar-betalinger vinder frem.
Tidspunktet er ingen tilfældighed. GENIUS Act, der er fremsat i Senatet, sigter mod at skabe en føderal ramme for udstedere af stabile mønter. CLARITY Act vil derimod præcisere, hvordan digitale aktiver klassificeres i henhold til værdipapirlovgivningen. Begge lovforslag er under behandling i udvalg, og et fusioneret Stripe-PayPal ville være godt positioneret til at lobbye for regler, der favoriserer deres produkter.
Reguleringsmæssige forhindringer forude
Enhver aftale af denne størrelse vil blive mødt med intensiv granskning fra konkurrencemyndighederne. Federal Trade Commission og Justitsministeriet har indtaget en hårdere holdning til store teknologiopkøb under Biden-administrationen. Et samlet Stripe-PayPal ville kontrollere en enorm andel af markedet for online betalingsbehandling, hvilket potentielt kan rejse bekymringer om konkurrence og forbrugervalg.
Der er også spørgsmålet om national sikkerhed. PayPals Venmo og Stripes betalingssystemer håndterer milliarder af dollars i transaktioner. Regulatorer kan kræve indrømmelser, såsom at frasælge bestemte forretningsområder eller åbne platformen for konkurrenter.
Hverken Stripe eller Advent har kommenteret offentligt på tilbuddet. PayPal afviste at diskutere buddet, da GFdaily kontaktede dem. Næste skridt er sandsynligvis en formel gennemgang af PayPals bestyrelse, som vil vurdere tilbuddet i forhold til selskabets egne udsigter. Hvis bestyrelsen afviser det, kan Stripe og Advent bringe buddet direkte til aktionærerne – eller trække sig.
