Stripe và công ty cổ phần tư nhân Advent International đã cùng đề nghị mua lại PayPal với giá hơn 53 tỷ USD, trong một thương vụ có thể trở thành một trong những thương vụ mua lại lớn nhất trong ngành thanh toán. Lời đề nghị này được đưa ra khi cả Stripe và PayPal đều đang đẩy mạnh vào stablecoin, và khi các nhà lập pháp Mỹ đang tiến hành hai dự luật — Đạo luật GENIUS và Đạo luật CLARITY — có thể định hình lại cách quản lý tiền kỹ thuật số.
Tại sao lời đề nghị này quan trọng
Chỉ riêng mức giá đã khiến thương vụ này trở thành một cột mốc. Với hơn 53 tỷ USD, đây sẽ là một trong những thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử fintech. Stripe, một công ty xử lý thanh toán được định giá khoảng 65 tỷ USD trong vòng gọi vốn tư nhân gần đây nhất, đang hợp tác với Advent, một công ty mua lại với hơn 80 tỷ USD tài sản đang quản lý. Cùng nhau, họ đặt cược rằng việc kết hợp cơ sở hạ tầng thanh toán thân thiện với nhà phát triển của Stripe với cơ sở người dùng khổng lồ của PayPal — hơn 400 triệu tài khoản hoạt động — có thể tạo ra một cường quốc thanh toán.
Hội đồng quản trị của PayPal vẫn chưa có phản hồi công khai. Công ty đã chịu áp lực từ các nhà đầu tư hoạt động nhằm cắt giảm chi phí và thúc đẩy tăng trưởng. Cổ phiếu của họ đã tụt hậu so với các đối thủ như Block và Adyen trong những năm gần đây.
Tham vọng stablecoin
Cả Stripe và PayPal đều đang tích cực thâm nhập vào stablecoin. Stripe đã ra mắt sản phẩm stablecoin riêng vào đầu năm nay, cho phép các thương nhân chấp nhận thanh toán bằng USDC. PayPal đã giới thiệu stablecoin PayPal USD (PYUSD) vào năm 2023, được xây dựng trên blockchain Ethereum. Một thực thể kết hợp sẽ kiểm soát hai trong số các nền tảng stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất tại Mỹ, mang lại cho họ đòn bẩy đáng kể khi các khoản thanh toán bằng đô la kỹ thuật số ngày càng phổ biến.
Thời điểm không phải ngẫu nhiên. Đạo luật GENIUS, được trình lên Thượng viện, nhằm tạo ra một khuôn khổ liên bang cho các nhà phát hành stablecoin. Đạo luật CLARITY sẽ làm rõ cách phân loại tài sản kỹ thuật số theo luật chứng khoán. Cả hai dự luật đang được tiến hành tại ủy ban, và một Stripe-PayPal hợp nhất sẽ có vị thế tốt để vận động hành lang cho các quy định có lợi cho sản phẩm của họ.
Rào cản pháp lý phía trước
Bất kỳ thương vụ nào có quy mô này sẽ phải đối mặt với sự giám sát chặt chẽ từ các cơ quan chống độc quyền. Ủy ban Thương mại Liên bang và Bộ Tư pháp đã có lập trường cứng rắn hơn đối với các thương vụ mua lại công nghệ lớn dưới thời chính quyền Biden. Một Stripe-PayPal kết hợp sẽ kiểm soát một phần lớn thị trường xử lý thanh toán trực tuyến, có khả năng gây lo ngại về cạnh tranh và lựa chọn của người tiêu dùng.
Ngoài ra còn có vấn đề an ninh quốc gia. Venmo của PayPal và hệ thống thanh toán của Stripe xử lý hàng tỷ đô la giao dịch. Các cơ quan quản lý có thể yêu cầu nhượng bộ, chẳng hạn như thoái vốn một số mảng kinh doanh nhất định hoặc mở nền tảng cho các đối thủ cạnh tranh.
Cả Stripe và Advent đều chưa bình luận công khai về lời đề nghị. PayPal đã từ chối thảo luận về thương vụ khi được GFdaily liên hệ. Bước tiếp theo có thể là một cuộc xem xét chính thức của hội đồng quản trị PayPal, họ sẽ cân nhắc lời đề nghị so với triển vọng độc lập của công ty. Nếu hội đồng từ chối, Stripe và Advent có thể đưa lời đề nghị trực tiếp đến các cổ đông — hoặc rút lui.
