Stripe ve özel sermaye şirketi Advent International, PayPal'ı satın almak için 53 milyar doların üzerinde ortak bir teklif sundu. Bu, ödeme sektöründeki en büyük satın alma anlaşmalarından biri olacak. Teklif, hem Stripe hem de PayPal'ın stablecoin'lere daha derinlemesine yöneldiği ve ABD'li yasa koyucuların dijital para birimlerinin düzenlenme şeklini yeniden şekillendirebilecek iki yasa tasarısı — GENIUS Yasası ve CLARITY Yasası — üzerinde çalıştığı bir dönemde geldi.
Teklif neden önemli
Sadece fiyat etiketi bile bu anlaşmayı dönüm noktası haline getiriyor. 53 milyar doların üzerindeki bu teklif, fintech tarihindeki en büyük devralmalar arasında yer alacak. Son özel fonlama turunda yaklaşık 65 milyar dolar değer biçilen bir ödeme işlemcisi olan Stripe, yönetiminde 80 milyar doların üzerinde varlık bulunan bir satın alma şirketi olan Advent ile güçlerini birleştiriyor. Birlikte, Stripe'ın geliştirici dostu ödeme altyapısını PayPal'ın 400 milyondan fazla aktif hesaptan oluşan devasa kullanıcı tabanıyla birleştirerek bir ödeme devi yaratmayı hedefliyorlar.
PayPal'ın yönetim kurulu henüz kamuoyuna yanıt vermedi. Şirket, aktivist yatırımcıların maliyetleri düşürme ve büyümeyi hızlandırma baskısı altında. Hisseleri son yıllarda Block ve Adyen gibi rakiplerinin gerisinde kaldı.
Stablecoin hedefleri
Hem Stripe hem de PayPal, stablecoin'lere agresif bir şekilde yöneliyor. Stripe bu yılın başlarında kendi stablecoin ürününü piyasaya sürerek tüccarların USDC ödemelerini kabul etmesine olanak tanıdı. PayPal ise 2023 yılında Ethereum blok zinciri üzerine inşa edilen PayPal USD (PYUSD) stablecoin'ini tanıttı. Birleşik bir varlık, ABD'de en yaygın kullanılan iki stablecoin platformunu kontrol edecek ve dijital dolar ödemeleri ivme kazandıkça önemli bir avantaj elde edecek.
Zamanlama tesadüf değil. Senato'ya sunulan GENIUS Yasası, stablecoin ihraççıları için federal bir çerçeve oluşturmayı hedefliyor. CLARITY Yasası ise dijital varlıkların menkul kıymetler yasası kapsamında nasıl sınıflandırılacağını netleştirecek. Her iki yasa tasarısı da komitede ilerlerken, birleşmiş bir Stripe-PayPal, kendi ürünlerini kayıran kurallar için lobi yapmak üzere iyi bir konumda olacak.
Önümüzdeki düzenleyici engeller
Bu büyüklükteki herhangi bir anlaşma, antitröst düzenleyicilerinin yoğun incelemesiyle karşılaşacak. Federal Ticaret Komisyonu ve Adalet Bakanlığı, Biden yönetimi altında büyük teknoloji satın almalarına karşı daha sert bir tutum sergiliyor. Birleşmiş bir Stripe-PayPal, çevrimiçi ödeme işleme pazarında büyük bir paya sahip olacak ve bu da rekabet ve tüketici tercihi konusunda endişelere yol açabilir.
Ayrıca ulusal güvenlik sorunu da var. PayPal'ın Venmo'su ve Stripe'ın ödeme hatları milyarlarca dolarlık işlem gerçekleştiriyor. Düzenleyiciler, belirli iş kollarının elden çıkarılması veya platformun rakiplere açılması gibi tavizler talep edebilir.
Ne Stripe ne de Advent teklif hakkında kamuoyuna açıklama yaptı. GFdaily'nin ulaştığı PayPal, teklifi görüşmeyi reddetti. Bir sonraki adım muhtemelen PayPal yönetim kurulunun teklifi resmi olarak değerlendirmesi ve şirketin bağımsız beklentileriyle karşılaştırması olacak. Yönetim kurulu teklifi reddederse, Stripe ve Advent teklifi doğrudan hissedarlara götürebilir — ya da anlaşmadan çekilebilir.
