Stripe și firma de capital privat Advent International au făcut o ofertă comună pentru achiziționarea PayPal, în valoare de peste 53 de miliarde de dolari, ceea ce ar reprezenta una dintre cele mai mari tranzacții din industria plăților. Oferta vine în contextul în care atât Stripe, cât și PayPal se orientează tot mai mult către stablecoin, iar legiuitorii americani avansează două proiecte de lege — GENIUS Act și CLARITY Act — care ar putea remodela modul în care sunt reglementate monedele digitale.
De ce contează oferta
Doar prețul face din aceasta o tranzacție de referință. La peste 53 de miliarde de dolari, s-ar număra printre cele mai mari preluări din istoria fintech. Stripe, un procesator de plăți evaluat la aproximativ 65 de miliarde de dolari în ultima sa rundă de finanțare privată, se asociază cu Advent, o firmă de buyout cu active administrate de peste 80 de miliarde de dolari. Împreună, pariază că îmbinarea infrastructurii de plăți prietenoase pentru dezvoltatori a Stripe cu baza masivă de utilizatori PayPal — peste 400 de milioane de conturi active — poate crea o putere în domeniul plăților.
Consiliul de administrație al PayPal nu a răspuns încă public. Compania se confruntă cu presiuni din partea investitorilor activiști pentru a reduce costurile și a stimula creșterea. Acțiunile sale au rămas în urma rivalilor precum Block și Adyen în ultimii ani.
Ambițiile legate de stablecoin
Atât Stripe, cât și PayPal s-au orientat agresiv către stablecoin. Stripe și-a lansat propriul produs stablecoin la începutul acestui an, permițând comercianților să accepte plăți în USDC. PayPal a introdus stablecoinul PayPal USD (PYUSD) în 2023, construit pe blockchain-ul Ethereum. O entitate combinată ar controla două dintre cele mai utilizate platforme de stablecoin din SUA, oferindu-i o pârghie semnificativă pe măsură ce plățile în dolari digitali câștigă teren.
Momentul nu este întâmplător. GENIUS Act, introdus în Senat, își propune să creeze un cadru federal pentru emitenții de stablecoin. CLARITY Act, la rândul său, ar clarifica modul în care activele digitale sunt clasificate în conformitate cu legislația valorilor mobiliare. Ambele proiecte de lege avansează prin comisii, iar o fuziune Stripe-PayPal ar fi bine poziționată pentru a face lobby în favoarea unor reguli care să le favorizeze produsele.
Obstacole de reglementare în față
Orice tranzacție de această amploare se va confrunta cu o examinare riguroasă din partea autorităților de reglementare antitrust. Comisia Federală pentru Comerț și Departamentul de Justiție au adoptat o poziție mai dură față de achizițiile marilor companii tech sub administrația Biden. O entitate combinată Stripe-PayPal ar controla o cotă uriașă din piața procesării plăților online, ceea ce ar putea ridica îngrijorări legate de concurență și de alegerea consumatorilor.
Există și problema securității naționale. Venmo de la PayPal și infrastructura de plăți Stripe gestionează miliarde de dolari în tranzacții. Autoritățile de reglementare ar putea solicita concesii, cum ar fi cedarea anumitor linii de afaceri sau deschiderea platformei către rivali.
Nici Stripe, nici Advent nu au comentat public oferta. PayPal a refuzat să discute despre ofertă atunci când a fost contactat de GFdaily. Următorul pas este probabil o analiză formală de către consiliul de administrație al PayPal, care va cântări oferta în raport cu perspectivele independente ale companiei. Dacă consiliul o respinge, Stripe și Advent ar putea duce oferta direct către acționari — sau s-ar putea retrage.
