Goldman Sachs forventer $160 milliarder i provenu fra amerikanske børsnoteringer i 2026, hvilket vil være en potentiel rekord, der overgår tidligere højder, i takt med at en bølge af AI-fokuserede virksomheder forbereder sig på at gå på børsen. Prognosen kommer, efter at OpenAI har indgivet en fortrolig S-1 til SEC med henblik på en børsnotering i september til en værdiansættelse på mellem $852 milliarder og $1 billion, og SpaceX sigter mod at rejse $75 milliarder til en værdiansættelse på $1,75 billioner senere på året. Anthropic nåede $965 milliarder i en finansieringsrunde i slutningen af maj. I mellemtiden kæmper krypto: Bitcoin faldt 40% i løbet af det seneste år, og amerikanske spot-Bitcoin-ETF'er oplevede en udstrømning på $1,7 milliarder i den første uge af juni 2024 alene, efter en udstrømningsstræk på $4,4 milliarder over 13 tidligere sessioner.
Børsnoteringspipeline varmer op
Goldmans estimat på $160 milliarder ville overgå rekorden på $143 milliarder fra 2021. Bankens egenkapitalmarkedsteam henviste til stærk efterspørgsel fra institutionelle investorer efter AI- og teknologinavne. OpenAIs børsnotering i september er den mest ventede, hvor ChatGPT-mageren forsøger at låse en tocifret milliardværdiansættelse fast. SpaceX's potentielle notering ville være den største nogensinde for et privat selskab til den pris på $1,75 billioner. Anthropics næsten billionstore værdiansættelse i sin seneste runde viser, at investorer stadig pumper penge i AI-laboratorier på trods af det bredere markeds rotation.
Krypto mærker presset
Kontrasten til krypto er slående. Bitcoins korrelation med Nasdaq 100 toppede på 0,87 i 2024 efter institutionelle milepæle som ETF-godkendelserne, men denne forbindelse er brudt, da AI-aktier steg 170% i løbet af det seneste år, mens Bitcoin faldt 40%. BlackRocks IBIT, den største spot-Bitcoin-ETF, registrerede et enkeltdags udtræk på $528 millioner den 28. maj 2024 — en af de største udstrømninger, siden produkterne blev lanceret. Den første uge af juni 2024 så $1,7 milliarder forlade de ti amerikanske spot-Bitcoin-ETF'er, hvilket tyder på, at investorer roterede over i aktier.
Likviditet på sidelinjen
Rundt regnet $8 billioner sidder i amerikanske pengemarkedsfonde, en potentiel kilde til brændstof til både børsnoteringsbølgen og enhver krypto-genopretning. Men hidtil er denne kontanter strømmet mod AI- og halvlederaktier snarere end digitale aktiver. Den næste test for Bitcoin vil komme, når børsnoteringskalenderen fyldes op i anden halvdel af 2026, og om krypto kan tilbyde en konkurrerende fortælling til AI-boomet.
