گلدمن ساکس پیشبینی میکند که عرضه اولیه سهام (IPO) در ایالات متحده در سال ۲۰۲۶ به ۱۶۰ میلیارد دلار برسد که رکوردی بالقوه و فراتر از اوجهای قبلی خواهد بود، همزمان با موجی از شرکتهای فعال در حوزه هوش مصنوعی که آماده ورود به بازار سهام هستند. این پیشبینی در حالی مطرح میشود که OpenAI یک فرم اس-۱ محرمانه را به SEC ارائه کرده و هدف خود را عرضه اولیه سهام در سپتامبر با ارزشگذاری بین ۸۵۲ میلیارد تا ۱ تریلیون دلار تعیین کرده است. همچنین اسپیسایکس قصد دارد بعداً در سال جاری ۷۵ میلیارد دلار با ارزشگذاری ۱.۷۵ تریلیون دلار جذب کند. شرکت Anthropic در یک دور تأمین مالی در اواخر ماه می به ارزش ۹۶۵ میلیارد دلار رسید. در همین حال، بازار رمزارزها با مشکل مواجه است: بیتکوین در طول یک سال گذشته ۴۰ درصد کاهش یافت و ETFهای اسپات بیتکوین ایالات متحده در هفته اول ژوئن ۲۰۲۴ به تنهایی ۱.۷ میلیارد دلار خروج سرمایه داشتند، این در حالی بود که طی ۱۳ جلسه قبلی روند خروج ۴.۴ میلیارد دلاری ادامه داشت.
گرم شدن خط لوله عرضه اولیه سهام
برآورد ۱۶۰ میلیارد دلاری گلدمن ساکس از رکورد ۱۴۳ میلیارد دلاری سال ۲۰۲۱ فراتر خواهد رفت. تیم بازار سرمایه سهام این بانک به تقاضای قوی سرمایهگذاران نهادی برای سهام شرکتهای هوش مصنوعی و فناوری اشاره کرد. عرضه اولیه سهام OpenAI در سپتامبر، بیشترین انتظار را به خود جلب کرده است، زیرا شرکت سازنده ChatGPT به دنبال تثبیت ارزشگذاری نهرقمی است. عرضه احتمالی اسپیسایکس بزرگترین عرضه برای یک شرکت خصوصی با قیمت ۱.۷۵ تریلیون دلار خواهد بود. ارزشگذاری نزدیک به تریلیون دلاری Anthropic در آخرین دور تأمین مالی نشان میدهد که سرمایهگذاران همچنان با وجود چرخش بازار گستردهتر، پول خود را به آزمایشگاههای هوش مصنوعی سرازیر میکنند.
فشار بر بازار رمزارزها
تباین با بازار رمزارزها آشکار است. همبستگی بیتکوین با نزدک ۱۰۰ در سال ۲۰۲۴ پس از نقاط عطف نهادی مانند تصویب ETFها به ۰.۸۷ رسید، اما این پیوند با افزایش ۱۷۰ درصدی سهام هوش مصنوعی در طول یک سال گذشته در حالی که بیتکوین ۴۰ درصد سقوط کرد، شکسته است. صندوق IBIT بلکراک، بزرگترین ETF اسپات بیتکوین، در ۲۸ می ۲۰۲۴ خروج یکروزه ۵۲۸ میلیون دلاری را ثبت کرد – یکی از بزرگترین خروجها از زمان راهاندازی این محصولات. در هفته اول ژوئن ۲۰۲۴، ۱.۷ میلیارد دلار از ده ETF اسپات بیتکوین ایالات متحده خارج شد که نشان میدهد سرمایهگذاران به سمت سهام چرخیدهاند.
نقدینگی در حاشیه
حدود ۸ تریلیون دلار در صندوقهای بازار پول ایالات متحده نگهداری میشود که منبع بالقوهای برای تأمین مالی موج عرضه اولیه سهام و هرگونه بهبود بازار رمزارزها است. اما تاکنون این نقدینگی به سمت سهام هوش مصنوعی و نیمههادیها جذب شده است نه داراییهای دیجیتال. آزمون بعدی برای بیتکوین زمانی خواهد بود که تقویم عرضه اولیه سهام در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ پر شود و این که آیا بازار رمزارزها میتواند روایتی رقابتی در برابر رونق هوش مصنوعی ارائه دهد یا خیر.
