Samsung Electronics meldete für das zweite Quartal einen Rekordbetriebsgewinn von 89,5 Billionen Won (62 Milliarden US-Dollar) – ein sprunghafter Anstieg um 1.814 % im Vergleich zum Vorjahr. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorquartal um 28 % auf 171,5 Billionen Won, ebenfalls ein Unternehmensrekord. Doch die Freude währte nur kurz: Die Samsung-Aktie fiel am Mittwoch um mehr als 12 %, und der Rivale SK Hynix stürzte am selben Tag um fast 20 % ab, nachdem dessen eigener Rekordgewinn die Analystenschätzungen verfehlt hatte.
Speicherchip-Boom treibt die Zahlen an
Der Star war Samsungs Device-Solutions-Sparte, die das Speicherchipgeschäft beherbergt. Die Umsätze dort stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 56 %, wobei der Speicherbereich sowohl beim Umsatz als auch beim Betriebsgewinn neue Rekorde aufstellte. Samsung hat Serverprodukte priorisiert, um die explodierende Nachfrage nach KI-Rechenkapazität zu decken. Serverchips machen nun einen Rekordanteil am Speichermix des Unternehmens aus.
Das Unternehmen gab außerdem bekannt, dass es die Produktion seines nächsten HBM4-Speichers hochgefahren und die ersten Muster von HBM4 an Kunden ausgeliefert hat. Hochbandbreitenspeicher ist für das Training großer KI-Modelle entscheidend, und Samsung hat kürzlich Lieferverträge mit Nvidia und Broadcom abgeschlossen.
Anleger verunsichert trotz starker Aussichten
Samsungs Aktie liegt seit Jahresbeginn immer noch bei etwa plus 75 %, aber der starke Rückgang am Mittwoch zeigt, dass einige Anleger nervös werden. Die Frage: Kann der Speicherboom anhalten? Analysten erwarten allgemein, dass die Nachfrage nach Serverspeicher und Hochbandbreitenchips bis zur zweiten Jahreshälfte 2026 stark bleibt. Samsung selbst prognostiziert eine steigende Nachfrage nach diesen Produkten.
Doch die Gewinnverfehlung von SK Hynix – trotz eines Rekordgewinns – wirft Fragen auf, ob das Wachstum der Branche nachlässt oder die Kosten schneller steigen als erwartet. Samsungs eigene Aktie war monatelang gestiegen, und der Rückgang deutet darauf hin, dass der Markt nach Anzeichen für eine Obergrenze sucht.
Samsungs Strategie und der Wettbewerb
Analyst MS Hwang von Counterpoint sagte, Samsung nutze seine Speicherdominanz, um Marktanteile in anderen Geschäftsbereichen zu gewinnen. Das breite Portfolio des Unternehmens – von Chips über Smartphones bis hin zu Displays – gibt ihm ein Polster, das reinen Speicherherstellern fehlt. Dennoch ist der Speicherzyklus bekanntermaßen volatil, und einige Anleger fragen sich, wie lange der KI-getriebene Aufschwung anhalten kann.
Vorerst reitet Samsung auf der Welle. Das Unternehmen hat große Kunden gebunden und treibt Next-Gen-Produkte voran. Die Frage, die über der Aktie schwebt, ist, ob der Markt bereits jahrelanges Wachstum eingepreist hat – und was passiert, wenn der Ausbau der Rechenzentren nachlässt.
