1inch hat Aqua gestartet, ein Liquiditätsprotokoll, das anstelle traditioneller AMM-Pools ein registerbasiertes Modell verwendet. Das Protokoll ist jetzt auf 13 EVM-kompatiblen Chains live, darunter Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain, Optimism, Polygon und Robinhood Chain. Aqua ermöglicht es Liquiditätsanbietern, einen Wallet-Saldo als Sicherheit für mehrere quotierte Positionen zu registrieren, ohne Vermögenswerte aus ihrer Wallet zu übertragen, wodurch das Verwahrungsrisiko reduziert wird.
Wie das Registermodell funktioniert
Aqua verlangt nicht, dass LPs Token in einen Smart Contract einzahlen. Stattdessen registrieren sie einen bestehenden Wallet-Saldo als Sicherheit für quotierte Positionen. Das bedeutet keine Übertragung der Verwahrung und keinen unbeständigen Verlust – zwei Schwachstellen herkömmlicher AMMs. Der quotierte Bestand kann den tatsächlichen Wallet-Saldo übersteigen. Beispielsweise könnte eine Wallet mit 100.000 $ Quotes in Höhe von 300.000 $ hinterlegen. Die Füllkapazität ist jedoch durch den On-Chain-Saldo zum Zeitpunkt der Ausführung begrenzt. Wenn ein Händler also mehr kaufen möchte, als die Wallet hält, wird die Order nicht vollständig ausgeführt.
Anreize aus der DAO
1inch hat aus der DAO 10 Millionen 1INCH-Token und 500.000 USDC bereitgestellt, um Liquiditätsanbieter anzuziehen. Die Anreize werden über drei Monate via Merkle verteilt. BNB Chain ist der erste Co-Incentive-Partner für den Start, d. h. sie steuert zusätzliche Belohnungen für LPs auf ihrer Chain bei. Das Drei-Monats-Fenster gibt dem Protokoll Zeit, sein Modell im großen Maßstab zu beweisen.
Für Liquiditätsanbieter liegt der Vorteil auf der Hand: Sie behalten ihre Vermögenswerte in der eigenen Wallet, verdienen Anreize und vermeiden das Verwahrungsrisiko, das mit der Einzahlung in einen Pool verbunden ist. Der Nachteil ist, dass Überquotierungen zu Teilfüllungen führen können, was einige Händler frustrieren könnte. Für LPs, die Leerbestände über mehrere Chains hinweg einsetzen möchten, ohne Gelder zu verschieben, bietet Aqua jedoch eine neue Option. Das Protokoll deckt gleichzeitig 13 Chains ab und adressiert damit das Problem der fragmentierten Liquidität in DeFi auf einen Schlag.
Nächste Schritte
Der dreimonatige Anreizzeitraum ist jetzt gestartet. Ob andere Chains als Co-Incentive-Partner zu BNB Chain stoßen, könnte darüber entscheiden, wie schnell Aqua an Zugkraft gewinnt. Vorerst setzt 1inch darauf, dass ein treuhandfreies Modell ohne unbeständigen Verlust Liquidität von traditionellen AMMs abziehen wird.
