1inch har lansert Aqua, en likviditetsprotokoll som bruker en registerbasert modell i stedet for tradisjonelle AMM-pooler. Protokollen er nå aktiv på 13 EVM-kompatible kjeder, inkludert Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain, Optimism, Polygon og Robinhood Chain. Aqua lar likviditetsleverandører registrere en lommeboksaldo som sikkerhet for flere noterte posisjoner uten å overføre eiendeler ut av lommeboken, noe som reduserer forvaltningsrisikoen.
Slik fungerer registermodellen
Aqua ber ikke LPer om å sette inn tokens i en smartkontrakt. I stedet registrerer de en eksisterende lommeboksaldo som sikkerhet for noterte posisjoner. Det betyr ingen forvaltningsoverføring og ingen uopprettelig tap – to ulemper ved standard AMM-er. Den noterte beholdningen kan overstige den faktiske lommeboksaldoen. For eksempel kan en lommebok på 100 000 USD støtte 300 000 USD i noteringer. Men fyllingskapasiteten er begrenset av saldoen på kjeden ved utførelsestidspunktet. Så hvis en trader prøver å kjøpe mer enn lommeboken inneholder, vil ordren ikke bli fullstendig fylt.
Insentiver fra DAO
1inch har allokert 10 millioner 1INCH-tokens og 500 000 USDC fra DAO for å tiltrekke likviditetsleverandører. Insentivene distribueres via Merkl over tre måneder. BNB Chain er den første medinsentivpartneren for lanseringen, noe som betyr at de legger til ekstra belønninger for LPer på sin kjede. Tre-månedersperioden gir protokollen tid til å bevise at modellen fungerer i stor skala.
For likviditetsleverandører er fordelen tydelig: behold dine eiendeler i din egen lommebok, tjen insentiver, og unngå forvaltningsrisikoen som følger med å sette inn i en pool. Ulempen er at overnotering kan føre til delvise fyllinger, noe som kan frustrere noen tradere. Men for LPer som ønsker å bruke ledige saldoer på tvers av flere kjeder uten å flytte eiendeler, tilbyr Aqua et nytt alternativ. Protokollen dekker 13 kjeder samtidig, og adresserer DeFis fragmenterte likviditetsproblem på én gang.
Neste steg
Den tre måneder lange insentivperioden er nå i gang. Hvorvidt andre kjeder blir med som medinsentivpartnere kan avgjøre hvor raskt Aqua får fotfeste. Foreløpig satser 1inch på at en modell uten forvaltning og uten uopprettelig tap vil trekke likviditet bort fra tradisjonelle AMM-er.
