1inch a lancé Aqua, un protocole de liquidité qui utilise un modèle basé sur un registre plutôt que des pools AMM traditionnels. Le protocole est désormais actif sur 13 chaînes compatibles EVM, notamment Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain, Optimism, Polygon et Robinhood Chain. Aqua permet aux fournisseurs de liquidité d'enregistrer un solde de portefeuille comme garantie pour plusieurs positions cotées sans transférer leurs actifs hors de leur portefeuille, réduisant ainsi le risque de garde.
Comment fonctionne le modèle de registre
Aqua ne demande pas aux LP de déposer des jetons dans un contrat intelligent. Au lieu de cela, ils enregistrent un solde de portefeuille existant comme garantie pour les positions cotées. Cela signifie aucun transfert de garde et aucune perte impermanente — deux problèmes des AMM standards. L'inventaire coté peut dépasser le solde réel du portefeuille. Par exemple, un portefeuille de 100 000 $ pourrait garantir 300 000 $ de cotations. Mais la capacité d'exécution est limitée par le solde on-chain au moment de l'exécution. Donc si un trader essaie d'acheter plus que ce que le portefeuille détient, la commande ne sera pas entièrement exécutée.
Incitations de la DAO
1inch a alloué 10 millions de tokens 1INCH et 500 000 USDC de la DAO pour attirer les fournisseurs de liquidité. Les incitations sont distribuées via Merkl sur trois mois. BNB Chain est le premier partenaire de co-incitation pour le lancement, ce qui signifie qu'elle ajoute des récompenses supplémentaires pour les LP sur sa chaîne. La fenêtre de trois mois donne au protocole le temps de prouver que son modèle fonctionne à grande échelle.
Pour les fournisseurs de liquidité, l'attrait est clair : garder leurs actifs dans leur propre portefeuille, gagner des incitations et éviter le risque de garde associé au dépôt dans un pool. Le compromis est que la sur-cotation peut entraîner des exécutions partielles, ce qui pourrait frustrer certains traders. Mais pour les LP qui souhaitent déployer des soldes inactifs sur plusieurs chaînes sans transférer de fonds, Aqua offre une nouvelle option. Le protocole couvre 13 chaînes simultanément, résolvant d'un coup le problème de liquidité fragmentée de la DeFi.
Prochaines étapes
La période d'incitation de trois mois est maintenant en cours. Que d'autres chaînes rejoignent BNB Chain en tant que partenaires de co-incitation pourrait déterminer la rapidité avec laquelle Aqua gagne en traction. Pour l'instant, 1inch parie qu'un modèle sans dépositaire et sans perte impermanente attirera la liquidité loin des AMM traditionnels.
