1inch heeft Aqua gelanceerd, een liquiditeitsprotocol dat gebruikmaakt van een op registers gebaseerd model in plaats van traditionele AMM-pools. Het protocol is nu live op 13 EVM-compatibele blockchains, waaronder Ethereum, Arbitrum, Base, BNB Chain, Optimism, Polygon en Robinhood Chain. Aqua stelt liquiditeitsverschaffers in staat om een portefeuillesaldo te registreren als onderpand voor meerdere genoteerde posities, zonder dat ze activa uit hun portefeuille hoeven over te maken, waardoor het bewaarnemingsrisico afneemt.
Hoe het registermodel werkt
Aqua vraagt LPs niet om tokens in een slim contract te storten. In plaats daarvan registreren ze een bestaand portefeuillesaldo als onderpand voor genoteerde posities. Dat betekent geen overdracht van bewaarneming en geen impermanent verlies — twee pijnpunten van standaard AMM's. De genoteerde voorraad kan het werkelijke portefeuillesaldo overschrijden. Een portefeuille van $100.000 kan bijvoorbeeld $300.000 aan noteringen dekken. Maar de vulcapaciteit is beperkt tot het saldo op de blockchain op het moment van uitvoering. Dus als een handelaar probeert meer te kopen dan de portefeuille bevat, wordt de order niet volledig gevuld.
Incentives van de DAO
1inch heeft 10 miljoen 1INCH-tokens en 500.000 USDC uit de DAO toegewezen om liquiditeitsverschaffers aan te trekken. De incentives worden via Merkl over drie maanden uitbetaald. BNB Chain is de eerste co-incentive partner voor de lancering, wat betekent dat het extra beloningen bijdraagt voor LPs op zijn chain. Het venster van drie maanden geeft het protocol de tijd om te bewijzen dat zijn model op schaal werkt.
Voor liquiditeitsverschaffers is de aantrekkingskracht duidelijk: houd je activa in je eigen portefeuille, verdien incentives en vermijd het bewaarnemingsrisico dat gepaard gaat met storten in een pool. Het nadeel is dat overquotering kan leiden tot gedeeltelijke vullingen, wat sommige handelaren kan frustreren. Maar voor LPs die inactieve saldi over meerdere blockchains willen inzetten zonder geld te verplaatsen, biedt Aqua een nieuwe optie. Het protocol dekt tegelijkertijd 13 blockchains en pakt daarmee het gefragmenteerde liquiditeitsprobleem van DeFi in één keer aan.
Volgende stappen
De stimuleringsperiode van drie maanden is nu van start gegaan. Of andere blockchains zich als co-incentive partners bij BNB Chain aansluiten, kan bepalen hoe snel Aqua tractie krijgt. Voorlopig zet 1inch in op een model zonder bewaarneming en zonder impermanent verlies om liquiditeit weg te halen bij traditionele AMM's.
