BlackRock valmistautuu lanseeraamaan kaksi tokenisoitua rahamarkkinarahastoa, jotka on suunniteltu erityisesti stablecoin-sijoittajille. Tämä on omaisuudenhoitajan viimeisin panostus digitaalisiin varoihin. Rahastot antaisivat stablecoinien – kryptovaluuttojen, jotka on sidottu fiat-valuuttaan, kuten Yhdysvaltain dollariin – haltijoille mahdollisuuden ansaita tuottoa poistumatta lohkoketjuekosysteemistä.
Mitä tokenisoidut rahamarkkinarahastot tarjoavat
Tokenisoidut rahamarkkinarahastot ovat perinteisiä lyhytaikaisia velkainstrumentteja, jotka on paketoitu uudelleen lohkoketjutokeneiksi. Sijoittajat voivat ostaa ja myydä niitä hajautetuilla alustoilla, jolloin kaupat selviävät minuuteissa päivien sijaan. Stablecoinien haltijoille tämä tarkoittaa tapaa sijoittaa käyttämättömiä tokeneita matalariskiseen välineeseen, joka seuraa dollarin arvoa – samalla tavalla kuin tavallinen rahamarkkinarahasto toimii pankkimaailmassa.
BlackRock ei ole vielä nimennyt rahastoja. Mutta liike osoittaa, että maailman suurin omaisuudenhoitaja näkee kysyntää kryptonatiiveilta instituutioilta ja protokollilta, jotka hallussapitävät miljardeja stablecoineja ja haluavat säännellyn tuottovaihtoehdon. Tällä hetkellä monet stablecoin-sijoittajat luottavat hajautetun rahoituksen lainausaltaisiin tai pitävät yksinkertaisesti tokeneitaan sijoittamattomina.
Miksi stablecoin-sijoittajat tarvitsevat uuden vaihtoehdon
Stablecoinit, kuten USDT ja USDC, ovat laajalti käytössä kaupankäynnissä ja maksuissa, mutta niiden liikkeeseenlaskijat eivät siirrä korkoa haltijoille. Tämä jättää noin 150 miljardin dollarin stablecoin-tarjonnan tuottamatta mitään – tai luottamaan DeFi-alustoihin, joihin liittyy älysopimusriskiä ja tuoton vaihtelua.
BlackRock-brändätty rahamarkkinarahasto, tokenisoituna julkiselle lohkoketjulle, voisi tarjota tutun, säännellyn vaihtoehdon. Rahastot sijoittaisivat todennäköisesti USA:n valtion obligaatioihin, takaisinostosopimuksiin ja muihin käteisvaroihin verrattaviin omaisuuseriin. Institutionaalisille kryptoyrityksille – kuten pörsseille, säilytyspalveluille ja markkinatakaajille – tämä tarkoittaa taseen työkalua, joka lasketaan kirjanpitosääntöjen mukaan käteisvarojen veroiseksi.
BlackRockin kasvava kryptojalanjälki
Tämä ei ole BlackRockin ensimmäinen kryptoaskel. Yrityksellä on jo spot-bitcoin-ETF, iShares Bitcoin Trust, ja se on hakenut ether-ETF:ää. Rahamarkkinarahastojen tokenisointi laajentaa sen ulottuvuutta syvemmälle infrastruktuurikerrokseen – raiteisiin, jotka yhdistävät perinteisen rahoituksen lohkoketjuselvityksiin.
Muut toimijat ovat testanneet samankaltaisia tuotteita. Franklin Templeton lanseerasi tokenisoidun rahamarkkinarahaston vuonna 2021, ja useat startupit tarjoavat tokenisoituja valtion velkasitoumuksia. Mutta BlackRockin valtava koko – 10 biljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja – voisi tuoda konseptille valtavirran legitiimiyttä ja painostaa muita suuria rahastonhoitajia seuraamaan perässä.
BlackRock ei ole paljastanut lanseerauspäivää kahdelle rahastolle. Sääntelyhyväksynnät tarvitaan, jos rahastot tarjotaan yhdysvaltalaisille sijoittajille; tokenisoidut arvopaperit kuuluvat edelleen olemassa olevien arvopaperilakien piiriin. Yritys todennäköisesti työskentelee myös lohkoketjuinfrastruktuurin tarjoajien kanssa varmistaakseen, että tokenit voidaan kaupata suurilla hajautetuilla pörsseillä ja säilytysalustoilla.
Yksi avoin kysymys: ovatko rahastot saatavilla yksityissijoittajille stablecoinien käyttäjille vai rajoitetaanko ne hyväksytyille sijoittajille ja instituutioille. Tämä yksityiskohta vaikuttaa siihen, kuinka nopeasti tuote saa jalansijaa – ja tuleeko siitä kryptotalouden vakioväline.
