بلکراک در حال آمادهسازی برای راهاندازی دو صندوق بازار پول توکنشده است که به طور خاص برای سرمایهگذاران استیبلکوین طراحی شدهاند. این اقدام جدیدترین حرکت این مدیر دارایی به سمت داراییهای دیجیتال است. این صندوقها به دارندگان استیبلکوینها - رمزارزهایی که به یک ارز فیات مانند دلار آمریکا متصل هستند - امکان میدهد بدون خروج از اکوسیستم بلاکچین، بازدهی کسب کنند.
صندوقهای بازار پول توکنشده چه چیزی ارائه میدهند
صندوقهای بازار پول توکنشده، ابزارهای بدهی کوتاهمدت سنتی هستند که به صورت توکنهای بلاکچین بستهبندی شدهاند. سرمایهگذاران میتوانند آنها را در پلتفرمهای غیرمتمرکز خرید و فروش کنند و تسویه معاملات در عرض چند دقیقه به جای چند روز انجام شود. برای دارندگان استیبلکوین، این به معنای راهی برای قرار دادن توکنهای بیکار در یک ابزار کمریسک است که ارزش یک دلار را دنبال میکند - مشابه آنچه یک صندوق بازار پول معمولی در دنیای بانکی انجام میدهد.
بلکراک هنوز نام این صندوقها را اعلام نکرده است. اما این حرکت نشان میدهد که بزرگترین مدیر دارایی جهان تقاضایی را از سوی نهادها و پروتکلهای بومی رمزارز میبیند که میلیاردها دلار استیبلکوین در اختیار دارند و به دنبال یک گزینه بازدهی تحت نظارت هستند. در حال حاضر، بسیاری از سرمایهگذاران استیبلکوین به استخرهای وامدهی مالی غیرمتمرکز متکی هستند یا صرفاً توکنهای خود را بدون سرمایهگذاری نگه میدارند.
چرا سرمایهگذاران استیبلکوین به گزینه جدیدی نیاز دارند
استیبلکوینهایی مانند USDT و USDC به طور گسترده برای معامله و پرداخت استفاده میشوند، اما ناشران آنها سود را به دارندگان منتقل نمیکنند. این باعث میشود حدود ۱۵۰ میلیارد دلار از عرضه استیبلکوین بدون کسب بازدهی باقی بماند - یا به پلتفرمهای دیفای متکی باشد که ریسک قرارداد هوشمند و نوسان بازدهی را به همراه دارند.
یک صندوق بازار پول با برند بلکراک که بر روی یک بلاکچین عمومی توکنشده است، میتواند یک جایگزین آشنا و تحت نظارت ارائه دهد. این صندوقها احتمالاً در اسناد خزانهداری آمریکا، موافقتنامههای بازخرید و سایر داراییهای معادل نقد سرمایهگذاری خواهند کرد. برای شرکتهای رمزارز نهادی - مانند صرافیها، متولیان و بازارسازان - این به معنای ابزاری برای ترازنامه است که تحت قوانین حسابداری به عنوان معادل نقد محسوب میشود.
حضور رو به رشد بلکراک در رمزارز
این اولین قدم رمزارزی بلکراک نیست. این شرکت در حال حاضر یک صندوق قابل معامله بیتکوین نقدی، یعنی iShares Bitcoin Trust، را اداره میکند و برای یک صندوق قابل معامله اتر نیز درخواست داده است. توکنسازی صندوقهای بازار پول، دامنه نفوذ آن را به لایه زیرساخت - یعنی ریلهایی که امور مالی سنتی را به تسویههای بلاکچین متصل میکنند - گسترش میدهد.
بازیکنان دیگر محصولات مشابهی را آزمایش کردهاند. فرانکلین تمپلتون در سال ۲۰۲۱ یک صندوق بازار پول توکنشده راهاندازی کرد و چندین استارتاپ اسناد خزانهداری توکنشده را ارائه میدهند. اما اندازه عظیم بلکراک - ۱۰ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت - میتواند مشروعیت جریان اصلی را به این مفهوم بیاورد و سایر مدیران صندوق بزرگ را تحت فشار قرار دهد تا دنبالهروی کنند.
بلکراک تاریخ راهاندازی این دو صندوق را فاش نکرده است. در صورت ارائه این صندوقها به سرمایهگذاران آمریکایی، تأییدیههای نظارتی لازم خواهد بود؛ اوراق بهادار توکنشده همچنان تحت قوانین اوراق بهادار موجود قرار میگیرند. این شرکت همچنین احتمالاً با ارائهدهندگان زیرساخت بلاکچین همکاری میکند تا اطمینان حاصل شود که توکنها میتوانند در صرافیهای غیرمتمرکز بزرگ و پلتفرمهای نگهداری معامله شوند.
یک سوال باز: آیا این صندوقها برای کاربران خردهپای استیبلکوین در دسترس خواهند بود یا به سرمایهگذاران معتبر و نهادها محدود میشوند. این جزئیات تعیین خواهد کرد که محصول چقدر سریع جذب میشود - و آیا به ابزاری استاندارد برای اقتصاد رمزارز تبدیل میشود یا خیر.
