Tres de los mayores exchanges de criptomonedas han estado presionando a senadores estadounidenses para eliminar una disposición en un proyecto de ley pendiente que obligaría a los exchanges a ofrecer solo operaciones con tokens 'no fácilmente susceptibles de manipulación', según personas familiarizadas con el esfuerzo de cabildeo. El impulso tras bastidores apunta a una cláusula central de protección al consumidor en una legislación que ha estado avanzando en el Congreso durante meses. Si la disposición sobrevive, los exchanges tendrían que evaluar cada token que listan según un estándar legal que los críticos califican de vago y potencialmente disruptivo.
Qué habría hecho la disposición
El lenguaje en disputa habría exigido a los exchanges hacer una determinación formal de que cualquier token que listan 'no es fácilmente susceptible de manipulación' antes de ofrecerlo a los clientes. Ese estándar va más allá de las prácticas de autorregulación existentes y daría a los reguladores fundamentos más claros para impugnar listados de tokens después del hecho. Los defensores de la medida argumentaron que era un resguardo necesario contra los esquemas de pump and dump y el uso de información privilegiada que han afectado a monedas más pequeñas. La disposición fue redactada como parte de un proyecto de ley más amplio destinado a crear un marco federal para los mercados de activos digitales.
Por qué los exchanges se opusieron
Los tres exchanges involucrados en el cabildeo han dicho a los senadores que el estándar de manipulación es inviablemente vago. Argumentan que determinar si un token es 'fácilmente susceptible de manipulación' es subjetivo y podría variar enormemente dependiendo de qué regulador o juez lo interprete. Las decisiones de listado se ralentizarían, advirtieron, y los proyectos innovadores huirían a plataformas offshore con reglas más laxas. Los exchanges centraron sus gestiones en senadores clave involucrados en el proceso de revisión del proyecto, instándolos a eliminar el lenguaje o reemplazarlo con una prueba más concreta. Ninguno de los exchanges ha comentado públicamente sobre el cabildeo.
Estado del proyecto de ley
El proyecto de ley permanece en comité y las negociaciones han sido tensas. Eliminar la disposición de manipulación debilitaría significativamente las protecciones al inversor de la legislación, un movimiento que los grupos de defensa del consumidor ya han indicado que se opondrían. El cabildeo de los exchanges se produce mientras los legisladores intentan alcanzar un acuerdo antes de una votación programada en el pleno a finales de este mes. No está claro si la disposición sobrevivirá al proceso de revisión de texto o será reemplazada por un compromiso. Los tres exchanges no son los únicos actores de la industria que presionan sobre el proyecto, pero su impulso coordinado en esta cláusula específica ha llamado la atención en el Capitolio.
Qué viene después
Se espera que los senadores publiquen un borrador revisado del proyecto de ley dentro de las próximas dos semanas. El destino de la disposición de manipulación será una de las principales líneas de falla en el debate. Si se elimina, los partidarios del proyecto tendrán que explicar por qué abandonaron la principal salvaguarda al consumidor. Si permanece, los exchanges enfrentarán una nueva carga de cumplimiento que podría redefinir qué tokens están disponibles para los operadores estadounidenses. De cualquier manera, el esfuerzo de cabildeo muestra que la industria está dispuesta a luchar duro por las reglas que la gobernarán en los próximos años.
