האיחוד האירופי נאבק לסיים את עסקת הסחר עם ארה"ב לפני השיחות בשטרסבורג ב-19 במאי, אך האיום של טראמפ מ-2 במאי להעלות את המכסים על רכב ל-25% עיכב את ההתקדמות. עם צמיחה גרמנית שנתקעה על 0.8% ואינפלציית PCE כללית של 3.5% במרץ המאלצת את הפד להחזיק את הריבית, ביטקוין מתמודד עם לחץ גובר מירידה בתיאבון לסיכון.
השיחות תלויות על בלימה
פגישת השלישייה בשבוע הבא היא קריטית. ראש צוות המשא ומתן לסחר, ברנד לאנגה, אמר ב-7 במאי ש'עוד נותר דרך ארוכה' למרות שהפרלמנט האירופי העביר חקיקה מיישמת במרץ. כמה ממשלות באיחוד האירופי התנגדו לסעיף השקיעה של העסקה ולאמצעי ההגנה, בטענה שהם מאטים יותר מדי את היישום. אך איום המכסים של טראמפ מרחף מעל שולחן המשא ומתן.
האינפלציה לא זזה
מכסים עד נובמבר 2025 כבר העלו את ליבת סחורות PCE ב-3.1%, אישר הפד ב-8 באפריל. מחקר של הפד בדאלאס מ-5 במאי תמך בממצאים אלה. אינפלציית ליבה אמיתית ללא מכסים הייתה נמוכה מ-2.3%—הרבה מתחת למציאות של 3.5% במרץ. הפד החזיק את הריבית ב-3.5%-3.75% בחודש שעבר, וכינה את האינפלציה 'עדיין גבוהה'. נתוני הפד בסן פרנסיסקו מראים כי עליות המכסים פוגעות באינפלציית הסחורות בצורה הקשה ביותר בשנה השנייה, תוך שמירה על לחץ על מקבלי ההחלטות.
ביטקוין תופס את גל הפחתת הסיכון
זה לא רק סיפור כלכלי. קרן המטבע הבינלאומית מצאה ש'גורם קריפטו' יחיד מניע כעת 80% מתנועות מחירי הקריפטו, כאשר ביטקוין ואת'ריום קשורים למניות ארה"ב פי 4 עד 8 יותר מאשר לפני המגפה. השפעות מכסים לא ליניאריות עלולות להשאיר את הפד מעוגן, תוך צמצום נזילות הדולר. כאשר חששות צמיחה אירופיים נפגשים עם חרדת אינפלציה אמריקאית, השוק זורק נכסי סיכון. ביטקוין לא יקבל פטור הפעם.
הפגישה בשטרסבורג ב-19 במאי תחליט האם איומי המכסים או המומנטום של העסקה ינצחו. אם השיחות יתמוטטו, הפד יישאר במקומו זמן רב יותר—וקריפטו ישא בעיקר הנזק.
