डीटीसीसी टोकनाइज्ड सिक्योरिटीज के लाइव डेमो के करीब, नियामक सावधानी बनी हुई है

डेमो में क्या शामिल है

डीटीसीसी पारंपरिक सिक्योरिटीज को टोकनाइज करने पर काम कर रहा है — स्टॉक, बॉन्ड या अन्य परिसंपत्तियों को ब्लॉकचेन-आधारित टोकन में बदलना जो बाजार सहभागियों के बीच अधिक स्वतंत्र रूप से आगे बढ़ सकते हैं। लाइव डेमो का मतलब है कि परीक्षण वास्तविक या सिम्युलेटेड बाजार डेटा पर चलेगा, न कि केवल एक प्रूफ-ऑफ-कॉन्सेप्ट स्लाइड डेक पर। यदि यह काम करता है, तो यह प्रक्रिया निपटान के समय को कम कर सकती है और मध्यस्थों की कई परतों को हटा सकती है, जिससे व्यापार तेज और सस्ता दोनों हो जाएगा।

लेकिन डीटीसीसी कोई स्टार्टअप नहीं है। यह अमेरिकी सिक्योरिटीज ट्रेडों के विशाल बहुमत को क्लियर और सेटल करता है। इसकी प्रणाली में किसी भी बदलाव को बाजार पैमाने पर काम करना होगा, और नियामक यह देखना चाहते हैं कि गति के लिए स्थिरता का त्याग न किया जाए।

नियामक क्यों पीछे हट रहे हैं

नियामकों की सावधानी नई नहीं है। टोकनाइजेशन एक सिक्योरिटी और क्रिप्टो एसेट के बीच की रेखा को धुंधला कर देता है, और यह वर्गीकरण लड़ाई अभी भी अनसुलझी है। डीटीसीसी का कदम प्रणालीगत जोखिम को भी छूता है — यदि टोकनाइज्ड निपटान श्रृंखला विफल हो जाती है, तो इसका प्रभाव पूरे बाजार पर पड़ सकता है।

नियामकों ने डीटीसीसी के काम को अवरुद्ध नहीं किया है, लेकिन उन्होंने पूर्ण रोलआउट के लिए हरी झंडी भी नहीं दी है। लाइव डेमो दोनों पक्षों के लिए कठोर डेटा इकट्ठा करने का एक अवसर है: विलंबता, त्रुटि दर, कानूनी अंतिमता। जब तक वे आंकड़े नहीं आ जाते, आधिकारिक रुख सतर्क ही रहेगा।

टोकनाइजेशन वास्तव में क्या बदलता है

अभी, स्टॉक ट्रेड को सेटल होने में दो दिन लगते हैं। टोकनाइजेशन इसे मिनटों — या सेकंडों — में संपीड़ित कर सकता है, जिससे टोकन और नकदी एक ही बहीखाता पर चलते हैं। यह दक्षता वाला हिस्सा है। पारदर्शिता वाला हिस्सा किसने कब क्या रखा, इसके अपरिवर्तनीय रिकॉर्ड से आता है, जिसे लेखा परीक्षक और नियामक दिनों बाद बैक-ऑफिस रिपोर्टों में खोदने के बजाय वास्तविक समय में एक्सेस कर सकते हैं।

डीटीसीसी वर्षों से ब्लॉकचेन अवधारणाओं का परीक्षण कर रहा है। लाइव डेमो पहली बार है जब ये प्रयोग प्रयोगशाला से बाहर निकलकर वास्तविक बाजार स्थितियों को दर्शाने वाली सेटिंग में जा रहे हैं। यह एक बड़ी छलांग है।

आगे की समयरेखा

डीटीसीसी ने प्रदर्शन के लिए कोई निश्चित तारीख निर्धारित नहीं की है, लेकिन परियोजना के करीबी सूत्रों का कहना है कि यह निकट है — महीनों में नहीं, हफ्तों में। डेमो के बाद, अगली बाधा वास्तविक ट्रेडों और वास्तविक धन के साथ पायलट चलाने के