Τι περιλαμβάνει η επίδειξη
Η DTCC εργάζεται για τον τοκενισμό παραδοσιακών τίτλων — μετατρέποντας μετοχές, ομόλογα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία σε κρυπτογραφημένα tokens που μπορούν να κινούνται πιο ελεύθερα μεταξύ των συμμετεχόντων στην αγορά. Μια ζωντανή επίδειξη σημαίνει ότι η δοκιμή θα τρέξει σε πραγματικά ή προσομοιωμένα δεδομένα αγοράς, όχι απλώς σε μια παρουσίαση απόδειξης ιδέας. Αν λειτουργήσει, η διαδικασία θα μπορούσε να μειώσει δραστικά τους χρόνους διακανονισμού και να αποκόψει στρώματα μεσαζόντων, κάνοντας τις συναλλαγές ταχύτερες και φθηνότερες.
Αλλά η DTCC δεν είναι μια νεοφυής επιχείρηση. Διακανονίζει τη συντριπτική πλειοψηφία των συναλλαγών τίτλων στις ΗΠΑ. Κάθε αλλαγή στο σύστημά της πρέπει να λειτουργεί σε κλίμακα αγοράς, και οι ρυθμιστικές αρχές θέλουν να δουν ότι η σταθερότητα δεν θυσιάζεται για την ταχύτητα.
Γιατί οι ρυθμιστικές αρχές κρατούν αποστάσεις
Η προσοχή από τις ρυθμιστικές αρχές δεν είναι καινούργια. Ο τοκενισμός θολώνει τη γραμμή μεταξύ ενός τίτλου και ενός κρυπτοπεριουσιακού στοιχείου, και αυτή η ταξινομική διαμάχη παραμένει άλυτη. Η κίνηση της DTCC αγγίζει επίσης τον συστημικό κίνδυνο — αν μια αλυσίδα τοκενισμένου διακανονισμού αποτύχει, η αναταραχή θα μπορούσε να πλήξει ολόκληρη την αγορά.
Οι ρυθμιστικές αρχές δεν έχουν μπλοκάρει το έργο της DTCC, αλλά ούτε έχουν δώσει πράσινο φως για μια πλήρη ανάπτυξη. Η ζωντανή επίδειξη είναι μια ευκαιρία και για τις δύο πλευρές να συλλέξουν σκληρά δεδομένα: καθυστέρηση, ποσοστά σφαλμάτων, νομική οριστικότητα. Μέχρι να έρθουν αυτά τα νούμερα, η επίσημη στάση θα παραμείνει προσεκτική.
Τι αλλάζει πραγματικά ο τοκενισμός
Αυτή τη στιγμή, ο διακανονισμός μιας συναλλαγής μετοχών διαρκεί δύο ημέρες. Ο τοκενισμός θα μπορούσε να τον συμπιέσει σε λεπτά — ή δευτερόλεπτα — μετακινώντας το token και τα μετρητά στο ίδιο καθολικό. Αυτό είναι το κομμάτι της αποδοτικότητας. Το κομμάτι της διαφάνειας προέρχεται από ένα αμετάβλητο αρχείο του ποιος κατείχε τι και πότε, στο οποίο οι ελεγκτές και οι ρυθμιστικές αρχές θα μπορούσαν να έχουν πρόσβαση σε πραγματικό χρόνο αντί να ψάχνουν σε αναφορές γραφείων ημέρες αργότερα.
Η DTCC δοκιμάζει έννοιες blockchain εδώ και χρόνια. Η ζωντανή επίδειξη είναι η πρώτη φ
