Perché i rendimenti sono saliti
La decisione della Fed di mantenere i tassi invariati non è stata una sorpresa. Ma la dichiarazione di accompagnamento e i commenti del presidente Jerome Powell hanno lasciato la porta spalancata a un ulteriore inasprimento. Gli investitori hanno rapidamente scontato una maggiore probabilità di un rialzo dei tassi nella prossima riunione. Ciò ha spinto al rialzo il rendimento del Treasury decennale di riferimento, mentre anche il rendimento biennale — più sensibile alla politica della Fed — è salito.
I rendimenti obbligazionari si muovono inversamente ai prezzi. Quando i trader si aspettano tassi più alti, vendono obbligazioni, facendo salire i rendimenti. L'ultimo balzo suggerisce che il mercato non crede più che la Fed abbia finito di aumentare i tassi.
