Il disaccoppiamento
La correlazione a 3 mesi tra Bitcoin e l'S&P 500 è rimasta elevata, ma le performance hanno divergono a causa delle dinamiche dal lato dell'offerta. Strategy, un tempo il maggiore acquirente aziendale di Bitcoin, ha autorizzato vendite per circa 1,25 miliardi di dollari, passando da acquirente a venditore di tesoreria. Gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato deflussi per 4,9 miliardi di dollari nel secondo trimestre, anche se i flussi sono tornati positivi a metà luglio, offrendo un segnale provvisorio di ripresa. Bitcoin veniva scambiato vicino a 63.871 dollari a metà luglio 2025.
Posizionamento azionario teso
Il posizionamento azionario è estremamente teso su più parametri. I CTA trend-following si trovano al 72° percentile del loro range storico, e i fondi di controllo della volatilità al 91°, secondo i dati citati nel rapporto. I livelli di liquidità sono storicamente bassi, secondo il sondaggio dei gestori di fondi di Bank of America, e i fondi sistematici sono fortemente long su azioni, secondo Deutsche Bank. Gli strateghi di Société Générale hanno notato che i fondi obbligazionari e monetari hanno attratto afflussi maggiori rispetto ai fondi azionari quest'anno, eppure gli asset azionari dominano
