Bitdeer, sebuah syarikat perlombongan Bitcoin yang diperdagangkan di bursa, telah menjual 206.2 Bitcoin yang tinggal pada bulan ini, mengurangkan simpanan korporatnya kepada sifar. Jualan ini menandakan peralihan sepenuhnya kepada dasar khazanah sifar yang dikatakan bertujuan melindungi operasi daripada ketidakstabilan harga Bitcoin. Namun strategi ini juga bermaksud Bitdeer tidak lagi memegang sebarang penyangga kripto — keputusan yang mungkin berbalik menjadi bumerang jika pasaran berubah.
Bitcoin Sifar, Penyangga Sifar
Di bawah dasar baharu ini, Bitdeer bertujuan meminimumkan pendedahan terhadap ayunan harga Bitcoin dengan tidak memegang sebarang kriptomatawang dalam neraca perniagaannya. Syarikat itu melaporkan jualan tersebut dalam pengisytiharan kewangan terkini, mengesahkan bahawa simpanan bersih kini sifar. Walaupun langkah ini melindungi Bitdeer daripada risiko penurunan harga, ia juga menghilangkan sebarang keuntungan potensial daripada kenaikan harga. Lebih kritikal lagi, ia menghapuskan simpanan hujan yang menjadi sandaran sesetengah penambang untuk menutup kos yang tidak dijangka.
Sebab Bitdeer Membuat Keputusan Ini
Pengurusan Bitdeer menerangkan keputusan ini sebagai pertaruhan terhadap kestabilan operasi berbanding spekulasi. Dengan segera menukar Bitcoin yang ditambang kepada wang kertas, syarikat itu mengelakkan ayunan mark-to-market yang telah menjejaskan rakan sejawat yang menyimpan tumpukan besar semasa kejatuhan pasaran. Ini adalah pendekatan konservatif dalam industri yang dikenali dengan pengurusan khazanah yang agresif. Namun, ia juga menyimpang daripada norma — ramai penambang awam masih memegang sekurang-kurangnya sebahagian Bitcoin sebagai aset jangka panjang.
Risiko Tidak Mempunyai Simpanan
Ketiadaan simpanan Bitcoin memperkenalkan jenis kerentanan yang berbeza. Jika perniagaan perlombongan menghadapi kekurangan tunai yang mendadak — disebabkan kenaikan kos tenaga, kegagalan peralatan, atau penurunan hashprice — Bitdeer tidak akan mempunyai penyangga kripto untuk digunakan tanpa perlu menjual pada harga yang mungkin tidak menguntungkan. Dasar khazanah sifar syarikat itu pada dasarnya mengalihkan risiko tersebut kepada pengurusan wang kertas dan akses ke pasaran modal. Ini berkesan selagi kredit murah dan operasi berjalan lancar. Ia tidak memberikan banyak ruang untuk kesilapan.
Buat masa ini, Bitdeer mempertaruhkan bahawa mengelakkan pendedahan harga Bitcoin adalah berbaloi dengan pertukaran tersebut. Ujian sebenar akan tiba apabila ekosistem perlombongan mengalami kejutan seterusnya — dan syarikat itu terpaksa mencari likuiditi tanpa simpanan Bitcoin sebagai sandaran.
