Paxos, syarikat infrastruktur blockchain di sebalik stablecoin USDP, telah menggariskan rangka kerja enam lapisan untuk sistem pembayaran stablecoin. Model ini menangani cabaran pelesenan, penjagaan, dan kawal selia yang telah menghalang stablecoin daripada diintegrasikan sepenuhnya ke dalam pembayaran arus perdana.
Mengapa rangka kerja ini penting
Stablecoin telah berkembang pesat dalam perdagangan dan DeFi, tetapi pembayaran dunia nyata masih menjadi halangan. Paxos berpendapat bahawa kekurangan bukanlah teknologi — ia adalah infrastruktur institusi di sekitar penjagaan, pelesenan, dan pematuhan. Pendekatan enam lapisan ini memecahkan apa yang diperlukan oleh sistem stablecoin gred pembayaran untuk berfungsi pada skala besar.
Apa yang diliputi oleh enam lapisan
Syarikat itu tidak menamakan setiap lapisan secara terperinci secara umum, tetapi menyatakan rangka kerja ini menangani tiga halangan utama: pelesenan, penjagaan, dan pematuhan kawal selia. Tiga lapisan lain mungkin melibatkan penyelesaian, pengurusan token, dan kesalingoperasian rangkaian, walaupun Paxos tidak menyatakannya dalam siaran ini. Yang jelas, setiap lapisan bertujuan untuk menyelesaikan masalah yang berbeza yang menghalang stablecoin daripada digunakan seperti landasan pembayaran tradisional.
Pelesenan, misalnya, memastikan penerbit memegang piagam yang sesuai untuk beroperasi di seluruh bidang kuasa. Penjagaan berkaitan dengan bagaimana kunci peribadi disimpan dan siapa yang mengawalnya — satu titik geseran bagi pengguna institusi. Pematuhan kawal selia merangkumi pemeriksaan pencegahan pengubahan wang haram, saringan sekatan, dan pemantauan transaksi.
Di mana industri berada
Sekarang kebanyakan projek stablecoin mengendalikan fungsi ini dalam silo. Ada yang bergantung pada penjaga pihak ketiga, yang lain pada penjagaan sendiri. Hanya sedikit yang mengintegrasikan pelesenan dari awal. Rangka kerja Paxos menunjukkan bahawa rangkaian pembayaran stablecoin yang matang memerlukan semua enam lapisan berfungsi bersama, bukan sebagai tambahan.
Syarikat itu sendiri telah mengharungi penelitian kawal selia. Ia menyelesaikan dengan SEC pada 2023 berhubung stablecoin BUSD dan sejak itu memberi tumpuan kepada produk terkawal. Pengalaman itu mungkin mempengaruhi model enam lapisan.
Apa yang akan datang
Paxos belum mengumumkan produk khusus yang dibina berdasarkan rangka kerja ini. Syarikat itu berkata ia merancang untuk bekerjasama dengan pengawal selia dan rakan kongsi pembayaran untuk memajukan model tersebut. Sama ada penerbit stablecoin lain akan menggunakan pelan tindakan yang sama — atau sama ada pengawal selia akan mewajibkannya — masih menjadi persoalan terbuka.
