Kioxia-aandelen hebben 65% van hun waarde verloren sinds ze op 22 juni 2025 een recordhoogte van ¥112.700 bereikten. De verkoopgolf heeft ruwweg $245 miljard aan marktkapitalisatie weggevaagd, waardoor het aandeel terugviel naar niveaus die niet meer waren gezien sinds het bedrijf kortstondig het meest waardevolle beursgenoteerde bedrijf van Japan was, waarmee het Toyota voorbijstreefde.
De piek en de val
Kioxia noteerde in december 2024 aan de Tokyo Stock Exchange en de aandelen stegen in 2025 met meer dan 500%. De rally zette door tot begin 2026, aangewakkerd door een krappe geheugenaanbod en onverzadigbare AI-vraag. Op het hoogtepunt op 22 juni overtrof de marktkapitalisatie van het bedrijf kortstondig die van Toyota, een mijlpaal die nu ver weg lijkt. Alleen al in de afgelopen maand stortte het aandeel met 45% in, als onderdeel van een bredere neergang in AI-gerelateerde aandelen.
Bredere chip-neergang en Chinese concurrentie
De daling beperkt zich niet tot Kioxia. Concurrenten SK Hynix en Samsung noteerden in juli 2025 beide dalingen van dubbele cijfers, doordat overvolle posities en afnemend momentum de sector troffen. Daarnaast breiden Chinese NAND-flashfabrikanten hun capaciteit uit, wat de prijszettingsvermogen bedreigt waar Kioxia en zijn concurrenten tijdens de aanbodbeperkte hausse van profiteerden. Analisten zeggen dat de combinatie van angst voor overaanbod en winstnemingen de gehele geheugenchipsector heeft getroffen.
Wat het management zegt
Het management van Kioxia onthulde tijdens de investeerdersdag in juni een dividendplan en gaf aan dat dividenden een prioriteit blijven. Een woordvoerder van het bedrijf zei dat het bedrijf nog steeds aandeleninkoop overweegt, maar nog geen concreet besluit heeft genomen. Ikuo Mitsui, fondsbeheerder bij Aizawa Securities, zei dat een inkoop kan aangeven dat het management het aandeel als oververkocht beschouwt. SK Kim, analist bij Daiwa Securities, wees op langetermijnleveringscontracten en stabiele datacenter-vraag als factoren die de vrije kasstroom moeten ondersteunen, waardoor een inkoop mogelijk makkelijker te rechtvaardigen is.
Waar beleggers op letten
Kioxia rapporteert vrijdag de resultaten over het eerste fiscale kwartaal. Beleggers zoeken duidelijkheid over de dividendtijdlijn en eventuele updates over het inkoopbeleid. Ondanks de stevige daling staat het aandeel sinds jaarbegin nog steeds 269% hoger, een herinnering aan hoe ver het was gestegen. De vraag is nu of de verkoopgolf te ver is doorgeschoten of dat er nog meer pijn komt naarmate de Chinese concurrentie toeneemt en het enthousiasme voor AI-handel afkoelt.
