Kioxia-aktien har förlorat 65% av sitt värde sedan toppnoteringen i juni 2025, vilket raderat ut cirka 245 miljarder dollar i börsvärde. Nedgången har dragit tillbaka aktien till nivåer som inte setts sedan innan bolaget kortvarigt blev Japans mest värdefulla noterade företag och passerade Toyota.
Toppen och fallet
Kioxia noterades på Tokyobörsen i december 2024 och aktien steg med över 500% under 2025. Uppgången drevs av en stram utbudssituation på minnesmarknaden och en enorm efterfrågan från AI-sektorn. Vid toppen den 22 juni 2025 var bolagets börsvärde tillfälligt högre än Toyotas – en milstolpe som nu känns avlägsen. Enbart under juli månad föll aktien med 45% som en del av en bredare nedgång inom AI-relaterade aktier.
Bredare chipnedgång och kinesisk konkurrens
Nedgången är inte isolerad till Kioxia. Konkurrenterna SK Hynix och Samsung noterade båda tvåsiffriga procentuella fall i juli 2025, då överetablerade positioner och avtagande momentum drabbade sektorn. Trycket ökar också från kinesiska NAND-flash-tillverkare som bygger ut kapaciteten, vilket hotar den prissättningskraft som Kioxia och dess konkurrenter åtnjöt under den utbudsbegränsade boomen. Analytiker menar att en kombination av överskottsoro och vinsthemtagning har slagit hårt mot hela minneskretsområdet.
Vad ledningen säger
Kioxias ledning presenterade en utdelningsplan vid sin investerardag i juni och sade att utdelningar fortsatt är en prioritet. En talesperson för bolaget sade att man fortsätter att överväga återköp av aktier men har inte fattat något konkret beslut. Ikuo Mitsui, fondförvaltare på Aizawa Securities, sade att ett återköp skulle kunna signalera att ledningen anser aktien vara översåld. SK Kim, analytiker på Daiwa Securities, pekade på långsiktiga leveransavtal och stabil efterfrågan från datacenter som faktorer som bör stödja det fria kassaflödet, vilket skulle kunna göra ett återköp lättare att motivera.
Vad investerare följer
Kioxia rapporterar resultat för första kvartalet på fredag. Investerare söker klarhet i utdelningsplanen och eventuella uppdateringar om återköpspolicy. Trots den kraftiga nedgången är aktien fortfarande upp 269% hittills i år – en påminnelse om hur långt den hade rusat. Frågan nu är om nedgången har gått för långt eller om ytterligare smärta väntar när den kinesiska konkurrensen ökar och entusiasmen för AI-handel svalnar.
