De Coinbase Premium Index is medio juli 2026 al 60 opeenvolgende dagen negatief, een recordreeks. Deze metriek, die het procentuele verschil bijhoudt tussen de Bitcoin-prijs op Coinbase en een referentieprijs van andere grote beurzen, laat zien dat Bitcoin goedkoper is op de Amerikaanse beurs dan op offshore platforms. Dat wijst op aanhoudende verkoopdruk van Amerikaanse investeerders.
Wat de index laat zien
Een negatieve Coinbase-premie betekent dat de marginale prijs buiten de Amerikaanse spotmarkten wordt bepaald. Op 17 juli noteerde de index ongeveer -0,1025%. Eerder, op 7 juli, lag hij rond -0,0742% tijdens een negatieve reeks van 50 dagen. Glassnode-data schatten de index in dezelfde periode op ongeveer -0,086%. De reeks is de langste sinds de metriek wordt bijgehouden.
Amerikaanse verkoopdruk en ETF-uitstroom
De aanhoudende korting valt samen met zware aflossingen uit Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF's. In juni ging het om ongeveer 4,4 miljard dollar aan aflossingen, en de eerste helft van 2026 telde in totaal ongeveer 5,4 miljard dollar aan netto uitstroom. Dat suggereert dat instellingen en geautoriseerde deelnemers van ETF's verkopen op Amerikaanse markten, waardoor de Coinbase-prijzen lager uitvallen ten opzichte van wereldwijde concurrenten.
Waarom de kloof blijft bestaan
De index is een microstructuursignaal, geen op zichzelf staand handelssignaal. Rekenkundige eigenaardigheden vertroebelen het beeld: Coinbase-prijzen zijn in USD, terwijl offshore beurzen zoals Binance en OKX USDT of USDC gebruiken. Kosten, latentie, deelnemersmix en regelgevingsfricties spelen allemaal een rol. Coinbase wordt gedomineerd door Amerikaanse particulieren, instellingen, ETF-geautoriseerde deelnemers en OTC-balies. Offshore beurzen trekken een wereldwijde particuliere en professionele gebruikersbasis met diepere derivatenmarkten. Die verschillen kunnen de premie of korting versterken.
Een negatieve reeks van 60 dagen garandeert geen ommekeer. Het vertelt handelaren wel dat de Amerikaanse spotmarkten onder relatieve druk staan en dat de prijsvorming elders plaatsvindt. Het volgende belangrijke gegevenspunt zijn de ETF-stroomrapporten van juli, die aan het einde van de maand verschijnen. Als de uitstroom aanhoudt, kan de korting verder oplopen.
