Bitcoin falt til et to-ukers lavpunkt på 78 000 dollar i går, og forlenget en tilbakegang som får tradere til å følge med på et kjent varselssignal. Den gjennomsnittlige realiserte fortjenestemarginen for tradere nådde 17 % – det høyeste siden oktober 2025, like før et krakk som utslettet over 19 milliarder dollar i gearede posisjoner og sendte Bitcoin fra 126 000 til 60 000 dollar. Det samme 17 %-nivået, kombinert med at Bitcoin testet sitt 200-dagers glidende gjennomsnitt som motstand, signaliserte en lokal topp i mars 2022, ifølge analytiker Ali Martinez.
Fortjenestemarginer blinker en advarsel
Martinez påpekte at dagens situasjon speiler den tidligere perioden. Den gangen førte fortjenestemarginer på 17 % mens Bitcoin slet mot 200-dagers glidende gjennomsnitt til en skarp reversering. Parallellen får tradere til å stille spørsmål ved om denne månedens oppgang – et hopp på 38 % fra 60 000 dollar i begynnelsen av februar til nesten 83 000 dollar i løpet av en uke – er i ferd med å miste momentum. Bitcoin handlet rundt 78 000 dollar per i går, et nivå som fortsatt ligger godt over februar-krakkets bunn, men langt fra toppene.
Shortselgere holder seg aktive
Ikke alle satser på en bedring. Analytiker Doctor Profit har shortet Bitcoin fra 120 000 dollar og advarer om et fall til 50 000 dollar eller lavere hvis makroforholdene forverres. Han har aktive short-ordrer på 70 % av posisjonen sin, med shorts akkumulert på 82 000 dollar, og har allerede stengt noen long-posisjoner på 71 000 og 75 000 dollar. Den aggressive posisjoneringen tyder på at han ser den nåværende oppgangen som en salgsmulighet snarere enn en trendendring.
Argumentene mot en bunn
Rekt Capital la frem et statistisk argument mot å erklære en bunn. Hvis Bitcoin virkelig har nådd bunnen, sier han, ville det kreve at bjørnemarkedet forkortes til en tredjedel av sin vanlige varighet, at korreksjoner blir omtrent 25 % grunnere (historiske maksimale korreksjoner har vært rundt 10 %), og at den forrige bull-syklusen forlenges med over 200 dager. Han anser den kombinasjonen som «probabilistisk usannsynlig». Enkelt sagt tyder dataene på at denne tilbakegangen kan ha mer å gå på før en bærekraftig lavpunkt dannes.
Ingenting av dette garanterer hvor Bitcoin går videre – markeder har en tendens til å bryte mønstre. Men med fortjenestemarginer som blinker rødt, shortselgere som hoper seg opp, og historiske modeller som peker mot mer nedside, vil de neste dagene teste om februar-oppgangen var en reell snuoperasjon eller bare en dead cat bounce. Ingen store katalysatorer er på kalenderen denne uken, noe som overlater prisutviklingen til diagrammene og den makroøkonomiske stemningen.
