Finansieringsratene på Solanas perpetual futures har klatret til sitt høyeste nivå siden september 2025, ifølge Velo-data, et tydelig tegn på at gearede longs igjen hoper seg inn selv om tokenet handles godt under de siste toppene. Åpen interesse ligger nær 1,8 milliarder dollar, omtrent 23,1 millioner SOL i nominell eksponering, og store plattformer – Binance, Bybit, Hyperliquid, OKX – viser alle positiv finansiering på rundt 0,01 % hver åttende time.
Hvorfor tradere betaler mer
Sist gang tradere betalte så mye for å holde gearede SOL-longs, handlet tokenet over 200 dollar. Nå ligger det i øvre 70-klassen, og trenger omtrent 2,6 % for å nå 80 dollar, som regnes som det første motstandsnivået. Et vedvarende brudd over 80 dollar vil flytte oppmerksomheten mot 200-dagers glidende gjennomsnittsområde nær 90 dollar. Hvis det ikke skjer, vil et fall mot lav 70-klasse svekke oppgangshistorien.
Positiv finansiering betyr at longs betaler shorts for å holde posisjonene sine åpne. Ved 0,01 % per åtte timer er det omtrent 0,03 % per dag – ikke enormt, men det er det dyreste det har vært på nesten et år. Spørsmålet er om disse longsene er tidlig ute eller tidlig-aktige.
Kjedeaktivitet holder seg, men avtar
DeFiLlama viser 4,8 milliarder dollar i total verdi låst i Solanas DeFi-protokoller, med over 15,6 milliarder dollar i stablecoins, 2,05 millioner aktive adresser og 84 millioner transaksjoner de siste 24 timene. Desentraliserte børser behandlet 1,21 milliarder dollar i volum i samme tidsrom, og Solana-applikasjoner genererte 3,79 millioner dollar i inntekter.
Men uke-for-uke-bildet er svakere. Stablecoin-markedsverdien er ned 0,65 %, DEX-volumet er ned 5,69 %, og volumet av kjedeinterne perpetuals er ned nesten 27 %. Solanas stablecoin-base ligger også under toppen på omtrent 17 milliarder dollar som ble registrert i mars. Så nettverket er travelt, bare ikke like travelt som før.
Hva Bitwise fant om avkastning
Bitwise-forskning bemerker at Solana og andre store kjeder har blitt travlere og billigere selv om tokenene falt, med inntekter som falt kraftig på tvers av Solana, Ethereum og Avalanche. Bitwise anslår Solanas staking-avkastning for andre kvartal til 6,25 %, men mer enn 90 % av det kom fra utstedelse, ikke fra gebyrer som brukerne faktisk betalte. Det er en tynn avkastning hvis du regner med at nettverksbruk skal støtte den.
ETF-strømmer forteller en lignende historie om forsiktig interesse. Solana-ETF-er viste 1,1 milliarder dollar i kumulative strømmer per 7. august, omtrent 2,5 % av SOLs markedsverdi, sammenlignet med nesten 9 % for Bitcoin-ETF-er. Penger kommer inn, men det er ikke akkurat en storm.
Den umiddelbare testen er 80 dollar. Hvis SOL bryter gjennom og holder, kan perp-finansieringen presses høyere etter hvert som momentumtradere jager. Hvis den stopper opp, vil de gearede longsene kjenne klemmen.
