O Banco de Compensações Internacionais está saindo do modo de simulação com o Projeto Agorá. Nesta semana, o BIS iniciou testes com valor real de pagamentos bancários tokenizados ao lado da Visa, JPMorgan, UBS e Deutsche Bank. O objetivo: tornar as transferências transfronteiriças mais rápidas e baratas, mantendo as verificações de conformidade dentro do sistema financeiro existente. A iniciativa conecta bancos centrais em um livro-razão unificado de pagamentos que opera em um sistema baseado em blockchain.
O que o Agorá realmente faz
O projeto constrói um livro-razão compartilhado onde bancos centrais e comerciais liquidam pagamentos tokenizados diretamente. Em vez de seguir uma cadeia de bancos correspondentes, um pagamento de um cliente do JPMorgan em Nova York para um cliente do UBS em Zurique se move em um único livro-razão. As verificações de conformidade — combate à lavagem de dinheiro, triagem de sanções — ocorrem no ponto de entrada e saída, não em uma etapa separada. O BIS afirma que isso reduz o tempo de liquidação de dias para quase instantâneo e reduz drasticamente o custo de manutenção de múltiplas contas nostro.
Por que esses parceiros
A Visa traz a experiência em redes de cartão e tokenização. O JPMorgan opera um dos maiores sistemas de pagamento baseados em blockchain em produção — sua rede Onyx. O UBS e o Deutsche Bank estão entre os maiores originadores de pagamentos transfronteiriços na Europa. A combinação de um gigante de pagamentos, um banco atacadista dos EUA e dois bancos europeus confere ao teste uma distribuição realista de padrões de tráfego e regimes regulatórios. O BIS não informou por que outros grandes bancos não foram incluídos, mas os quatro cobrem volume suficiente para estressar o sistema.
O truque de conformidade
O ponto mais difícil nos pagamentos transfronteiriços sempre foi equilibrar velocidade com regulamentação. Os sistemas atuais processam transações em lote durante a noite e realizam verificações posteriormente. O Agorá incorpora essas verificações no fluxo de transações. Um token de pagamento carrega metadados sobre o remetente, beneficiário e finalidade. O livro-razão do banco central aplica regras automaticamente — se um pagamento falhar em uma verificação de sanções, ele não é liquidado. Isso significa que os bancos não precisam escolher entre liquidação instantânea e risco regulatório. O BIS aposta que esse modelo pode escalar sem quebrar a estrutura legal existente.
Os testes com valor real serão realizados durante o segundo semestre de 2026. O BIS não definiu um cronograma público para a implantação completa, mas os resultados provavelmente influenciarão a forma como os bancos centrais abordam a tokenização de pagamentos atacadistas. Se os testes funcionarem, o próximo passo será expandir o grupo de bancos centrais e comerciais participantes. Se não funcionarem — se a latência ou os controles de fraude falharem sob carga total — o projeto poderá voltar à estaca zero. Por enquanto, os quatro parceiros estão processando transações ao vivo, e a indústria cripto observa se um livro-razão controlado por bancos centrais pode realmente superar o sistema existente.
