La Banca dei Regolamenti Internazionali sta portando il Progetto Agorá fuori dalla fase di simulazione. Questa settimana, la BIS ha avviato test con valori reali dei pagamenti bancari tokenizzati insieme a Visa, JPMorgan, UBS e Deutsche Bank. L'obiettivo: rendere i trasferimenti transfrontalieri più veloci ed economici, mantenendo i controlli di conformità all'interno del sistema finanziario esistente. L'iniziativa collega le banche centrali su un registro unificato dei pagamenti basato su un sistema blockchain.
Cosa fa realmente Agorá
Il progetto costruisce un registro condiviso dove le banche centrali e le banche commerciali regolano direttamente i pagamenti tokenizzati. Invece di passare attraverso una catena di banche corrispondenti, un pagamento da un cliente di JPMorgan a New York a un cliente di UBS a Zurigo si muove su un unico registro. I controlli di conformità — antiriciclaggio, screening sanzionatorio — avvengono al punto di entrata e di uscita, non in una fase separata. La BIS afferma che ciò riduce i tempi di regolamento da giorni a quasi istantaneo e taglia il costo di mantenere più conti nostro.
Perché questi partner
Visa porta le infrastrutture della rete di carte e l'esperienza nella tokenizzazione. JPMorgan gestisce uno dei più grandi sistemi di pagamento basati su blockchain in produzione — la sua rete Onyx. UBS e Deutsche Bank sono tra i maggiori originatori di pagamenti transfrontalieri in Europa. La combinazione di un gigante dei pagamenti, una banca all'ingrosso statunitense e due istituti di credito europei offre al test una gamma realistica di modelli di traffico e regimi normativi. La BIS non ha detto perché altre grandi banche non sono state incluse, ma le quattro coprono un volume sufficiente per mettere sotto stress il sistema.
Il trucco della conformità
La parte difficile nei pagamenti transfrontalieri è sempre stata bilanciare velocità e regolamentazione. I sistemi attuali raggruppano le transazioni durante la notte ed eseguono i controlli in seguito. Agorá integra questi controlli nel flusso di transazione. Un token di pagamento porta metadati su mittente, beneficiario e scopo. Il registro della banca centrale applica le regole automaticamente — se un pagamento non supera un controllo sanzionatorio, non viene regolato. Ciò significa che le banche non devono scegliere tra regolamento istantaneo e rischio normativo. La BIS scommette che quel modello possa scalare senza rompere il quadro giuridico esistente.
I test con valori reali proseguiranno per la seconda metà del 2026. La BIS non ha fissato una tempistica pubblica per il dispiegamento completo, ma i risultati probabilmente influenzeranno il modo in cui le banche centrali affronteranno la tokenizzazione per i pagamenti all'ingrosso. Se i test funzionano, il passo successivo è espandere il gruppo di banche centrali e istituti di credito commerciali partecipanti. Se non funzionano — se la latenza o i controlli antifrode si rompono sotto carico completo — il progetto potrebbe tornare al tavolo da disegno. Per ora, i quattro partner stanno elaborando transazioni in tempo reale, e l'industria delle criptovalute osserva se un registro gestito da una banca centrale possa effettivamente battere il sistema esistente.
