tags. Translate headings: "Revenue and token performance" -> "Venituri și performanța tokenului", "EVM and ecosystem growth" -> "EVM și creșterea ecosistemului", "Institutional momentum" -> "Momentum instituțional", "Market headwinds" -> "Vânturi potrivnice de piață".
Let's write the translated content paragraph by paragraph.
First paragraph: "Hyperliquid pulled in $215 million in gross revenue during the first quarter of 2026, even as the broader crypto market suffered its worst quarter since 2018. The exchange executed a buyback of 4.9 million HYPE tokens, and the token itself surged 444% in Q1, outperforming Bitcoin by 70%. But it wasn't all smooth sailing — holder revenue fell 33%, perp volume dropped 15%, and average open interest compressed 23% over the same period."
Translation: "Hyperliquid a atras venituri brute de 215 milioane de dolari în primul trimestru al anului 2026, chiar și în timp ce piața cripto mai largă a suferit cel mai prost trimestru din 2018. Bursa a executat o răscumpărare de 4,9 milioane de tokenuri HYPE, iar tokenul în sine a crescut cu 444% în T1, depășind Bitcoin cu 70%. Dar nu totul a fost lin — veniturile deținătorilor au scăzut cu 33%, volumul perp a scăzut cu 15%, iar interesul deschis mediu s-a comprimat cu 23% în aceeași perioadă."
Second paragraph: "Gross revenue of $215 million came from trading fees and other platform activity. The buyback of 4.9 million HYPE tokens signaled confidence from the team. HYPE's 444% gain was far ahead of Bitcoin's 26% loss for the quarter. Yet the decline in holder revenue — down a third — suggests the perp fee pie shrank even as the token price skyrocketed. Total value locked on Hyperliquid rose from $1.4 billion to a peak of $1.8 billion, settling at $1.69 billion by quarter-end."
Translation: "Veniturile brute de 215 milioane de dolari au provenit din comisioane de tranzacționare și alte activități ale platformei. Răscumpărarea a 4,9 milioane de tokenuri HYPE a semnalat încrederea echipei. Creșterea de 444% a HYPE a fost cu mult înaintea pierderii de 26% a Bitcoin pentru trimestru. Cu toate acestea, scăderea veniturilor deținătorilor — cu o treime — sugerează că plăcinta comisioanelor perp s-a micșorat chiar și în timp ce prețul tokenului a crescut vertiginos. Valoarea totală blocată pe Hyperliquid a crescut de la 1,4 miliarde de dolari la un vârf de 1,8 miliarde de dolari, stabilizându-se la 1,69 miliarde de dolari la sfârșitul trimestrului."
Third paragraph: "HIP-3 deployer volume grew from nearly $25 billion in January to $68 billion in March, finishing at 33% of daily perp volume. That's a big jump. But HyperEVM DEX volume went the other way — down 40% quarter-over-quarter to $9.2 billion from $15 billion in Q4. S&P Dow Jones Indices, through an officially licensed benchmark, signed with Tradexyz, identifying HIP-3 deployer dominance as a key ecosystem component."
Translation: "Volumul deployer HIP-3 a crescut de la aproape 25 de miliarde de dolari în ianuarie la 68 de miliarde de dolari în martie, încheind la 33% din volumul zilnic perp. Este un salt mare. Dar volumul DEX HyperEVM a mers în direcția opusă — în scădere cu 40% trimestru peste trimestru, la 9,2 miliarde de dolari de la 15 miliarde de dolari în T
