Hyperliquid thu về 215 triệu USD doanh thu gộp trong quý đầu năm 2026, ngay cả khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn trải qua quý tồi tệ nhất kể từ năm 2018. Sàn giao dịch đã thực hiện mua lại 4,9 triệu token HYPE, và bản thân token này đã tăng vọt 444% trong quý 1, vượt trội so với Bitcoin 70%. Nhưng không phải mọi thứ đều suôn sẻ — doanh thu của người nắm giữ giảm 33%, khối lượng hợp đồng vĩnh viễn giảm 15%, và lãi suất mở trung bình thu hẹp 23% trong cùng kỳ.
Doanh thu và hiệu suất token
Doanh thu gộp 215 triệu USD đến từ phí giao dịch và các hoạt động khác trên nền tảng. Việc mua lại 4,9 triệu token HYPE cho thấy sự tự tin từ đội ngũ. Mức tăng 444% của HYPE vượt xa mức giảm 26% của Bitcoin trong quý. Tuy nhiên, sự sụt giảm doanh thu của người nắm giữ — giảm một phần ba — cho thấy miếng bánh phí hợp đồng vĩnh viễn đã thu nhỏ ngay cả khi giá token tăng vọt. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên Hyperliquid tăng từ 1,4 tỷ USD lên đỉnh 1,8 tỷ USD, sau đó ổn định ở mức 1,69 tỷ USD vào cuối quý.
EVM và tăng trưởng hệ sinh thái
Khối lượng triển khai HIP-3 tăng từ gần 25 tỷ USD vào tháng 1 lên 68 tỷ USD vào tháng 3, kết thúc ở mức 33% khối lượng hợp đồng vĩnh viễn hàng ngày. Đó là một bước nhảy lớn. Nhưng khối lượng DEX HyperEVM lại đi theo hướng ngược lại — giảm 40% theo quý xuống còn 9,2 tỷ USD từ 15 tỷ USD trong quý 4. S&P Dow Jones Indices, thông qua một chuẩn mực được cấp phép chính thức, đã ký kết với Tradexyz, xác định sự thống trị của HIP-3 deployer là một thành phần chính của hệ sinh thái.
Đà tăng từ tổ chức
Grayscale, VanEck và Bitwise đều nộp đơn đăng ký cho các quỹ ETF HYPE. Đó là một tín hiệu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư lớn. Hỗ trợ Ripple Prime cũng được thêm vào Hyperliquid cho khách hàng tổ chức, mở rộng phạm vi tiếp cận của nền tảng.
Khó khăn thị trường
Quý 1 thực sự khốc liệt đối với tất cả mọi người. Bitcoin giảm 26%, và tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử rút ra vượt quá 900 tỷ USD. Khối lượng hợp đồng vĩnh viễn và lãi suất mở của Hyperliquid bị thu hẹp, nhưng nền tảng vẫn tạo ra doanh thu kỷ lục và TVL tăng trưởng. Thời điểm nộp đơn ETF — ngay sau một quý đầy khó khăn — cho thấy niềm tin dài hạn từ các nhà chơi tài chính truyền thống.
Tại thời điểm viết bài, HYPE đang giao dịch ở mức 42 USD, giảm 1,7% trong 24 giờ, nhưng tăng 17% trong ba mươi ngày qua. Các đơn đăng ký ETF hiện đang nằm trong tay SEC, và cột mốc cụ thể tiếp theo sẽ là liệu cơ quan quản lý có chấp thuận chúng hay không.
