Hyperliquid trok in het eerste kwartaal van 2026 $215 miljoen aan bruto-inkomsten binnen, zelfs terwijl de bredere cryptomarkt zijn slechtste kwartaal sinds 2018 doormaakte. De exchange voerde een terugkoop uit van 4,9 miljoen HYPE-tokens, en het token zelf steeg in Q1 met 444%, waarmee het Bitcoin met 70% overtrof. Maar het ging niet allemaal van een leien dakje — de inkomsten voor houders daalden met 33%, het perp-volume daalde met 15% en de gemiddelde open interest kromp met 23% in dezelfde periode.
Inkomsten en tokenprestaties
De bruto-inkomsten van $215 miljoen kwamen uit handelsvergoedingen en andere platformactiviteiten. De terugkoop van 4,9 miljoen HYPE-tokens gaf blijk van vertrouwen van het team. De stijging van HYPE met 444% was veel groter dan het verlies van Bitcoin van 26% in het kwartaal. Toch wijst de daling van de inkomsten voor houders — met een derde — erop dat de taart van perp-vergoedingen kromp, zelfs terwijl de tokenprijs de hoogte in schoot. De totale waarde die vastzat op Hyperliquid steeg van $1,4 miljard naar een piek van $1,8 miljard, en eindigde het kwartaal op $1,69 miljard.
EVM- en ecosysteemgroei
Het HIP-3 deployer-volume groeide van bijna $25 miljard in januari naar $68 miljard in maart, en eindigde op 33% van het dagelijkse perp-volume. Dat is een flinke sprong. Maar het HyperEVM DEX-volume ging de andere kant op — een daling van 40% op kwartaalbasis naar $9,2 miljard, van $15 miljard in Q4. S&P Dow Jones Indices heeft via een officieel gelicentieerde benchmark een overeenkomst getekend met Tradexyz, waarbij de dominantie van HIP-3 deployer wordt aangemerkt als een belangrijk ecosysteemonderdeel.
Institutionele momentum
Grayscale, VanEck en Bitwise hebben allemaal aanvragen ingediend voor HYPE exchange-traded funds (ETF's). Dat is een sterk signaal van groot geld. Ook werd Ripple Prime-ondersteuning toegevoegd aan Hyperliquid voor institutionele klanten, waarmee het bereik van het platform werd vergroot.
Markt tegenwind
Q1 was voor iedereen genadeloos. Bitcoin daalde met 26% en de totale uitstroom uit de cryptomarktkapitalisatie overschreed $900 miljard. Het perp-volume en de open interest van Hyperliquid krompen, maar het platform genereerde nog steeds recordinkomsten en zag zijn TVL groeien. De timing van de ETF-aanvragen — direct na een zwaar kwartaal — wijst op langetermijnvertrouwen van traditionele financiële spelers.
Op het moment van schrijven stond HYPE op $42, een daling van 1,7% over 24 uur, maar een stijging van 17% over de afgelopen dertig dagen. De ETF-aanvragen liggen nu bij de SEC, en de volgende concrete mijlpaal is of de toezichthouder ze acceptabel acht.
