Sipas Market Pulse të Glassnode të 5 tetorit, interesi i hapur i kontratave të së ardhmes së Bitcoin ra me rreth 1.4 miliardë dollarë midis 4 dhe 5 tetorit, duke rënë nga 38 miliardë dollarë në 36.6 miliardë dollarë. Kjo rënie shënon një tkurrje të dukshme të pozicionimit me levë, megjithatë pagesat e financimit nga ana e blerësve u rritën nga 926,400 dollarë në 1.5 milionë dollarë gjatë të njëjtës periudhë — që do të thotë se tregtarët po paguajnë më shumë për të mbajtur ekspozimin e tyre në kontrata të përhershme, edhe pse numri total i kontratave të hapura po tkurret.
Leva tërhiqet, por nuk pastrohet plotësisht
Interesi i hapur ende qëndron afër kufirit të sipërm të diapazonit statistikor të Glassnode. Ky është detaji që ka rëndësi. Një rënie prej 1.4 miliardë dollarësh tingëllon si një pastrim i madh, por në kontekst është më shumë si një shkurtim. Ekspozimi i mbetur është i lartë, gjë që e mban tregun të ndjeshëm ndaj lëvizjeve të mprehta nëse ndjenja ndryshon.
Ndërkohë, delta e volumit kumulativ në tregun spot kaloi nga negative 102.8 milionë dollarë në pozitive 33.2 milionë dollarë. E thënë thjesht, blerësit filluan të iniciojnë më shumë tregti sesa shitësit. Ky kalim drejt blerjeve nga ana e marrësit normalisht do të mbështeste çmimet, por po ndodh së bashku me një libër të kontratave të së ardhmes ende të mbushur.
Kapitali i nxehtë dhe raporti i ofertës afatshkurtër
Pjesa e Kapitalit të Nxehtë e Glassnode — një metrikë që ndjek kapitalin e aktivizuar së fundmi brenda një periudhe tre-mujore — u rrit nga 18.9% në 19.5%. Ky është një rritje e vogël, por tregon një pjesë më të madhe të monedhave që lëvizin. Raporti i ofertës së mbajtësve afatshkurtër ndaj atyre afatgjatë gjithashtu u rrit, nga 13.7% në 14.2%.
Lexojeni atë raport fjalë për fjalë: për çdo 100 njësi të ofertës afatgjatë, tani ka 14.2 njësi të ofertës afatshkurtër. Monedhat më të reja priren të ndërrojnë duar më lehtë gjatë paqëndrueshmërisë, kështu që një raport në rritje shpesh sinjalizon një treg më reaktiv ndaj luhatjeve të çmimeve.
Pagesat e financimit tregojnë një histori tjetër
Rritja e pagesave të financimit pavarësisht rënies së interesit të hapur është një kombinim i çuditshëm. Sugjeron që tregtarët e mbetur janë më të përkushtuar ndaj pozicioneve të tyre të blerjes, ose që shitësit e shkurtër po tërhiqen. Në çdo rast, kostoja e mbajtjes së një pozicioni të përhershëm të blerjes është rritur. Rritja prej 573,600 dollarësh në financimin nga ana e blerësve nuk është e madhe në terma absolutë, por është interesante nga ana e drejtimit kur interesi i hapur po tkurret.
Metodologjia e Glassnode për këto metrika ia vlen të mbahet parasysh. Kompania i vlerëson monedhat me çmimin kur ato lëvizën për herë të fundit, ndan çdo brez moshe me kapitalizimin total të realizuar dhe grupon adresat në entitete me një klasifikim të zbutur të moshës së mbajtjes rreth një pike mesatare prej 155 ditësh. Balancat e shkëmbimeve përjashtohen. Këto nuk janë numërime të papërpunuara — janë pesha ekonomike.
Çfarë do të ndryshonte pamjen
Glassnode vëren se blerja e vazhdueshme në tregun spot do të zbusë shqetësimet për brishtësinë. Nëse CVD pozitive spot vazhdon dhe blerësit vazhdojnë të hyjnë, ekspozimi i lartë në kontratat e së ardhmes bëhet më pak kërcënues. Por rifillimi i shitjeve nga ana e marrësit — veçanërisht nëse përfitueshmëria e mbajtësve fillon të përkeqësohet — do ta bënte konfigurimin aktual të dukej shumë më i pasigurt.
Për momentin, tregu po ftoh levën pa u çlevizuar plotësisht, dhe tregtarët po paguajnë më shumë për të mbetur në pozicione të blerjes. Sesionet e ardhshme të flukseve spot do të vendosin nëse kjo është besim apo vetëkënaqësi.
