Commodity Futures Trading Commission har formellt fastställt en position för hur reglerade amerikanska företag kan delta i kryptoperpetualterminer. Ståndpunkten, som tillkännagavs denna vecka, ger branschen den hittills tydligaste signalen från myndigheten om den populära men juridiskt oklara produkten.
Perpetualterminer får en regelbok
Perpetualterminer är derivat som låter handlare spekulera i priset på en digital tillgång utan ett utgångsdatum. De använder en finansieringsräntemekanism för att hålla kontraktspriset förankrat till spotmarknaden. Fram tills nu har amerikanska företag i stor utsträckning undvikit att erbjuda dem till inhemska kunder, osäkra på hur Commodity Exchange Act tillämpades. CFTC:s nya position kartlägger hur företag kan strukturera dessa produkter för att följa befintlig lag.
Vad CFTC sa
Myndigheten utfärdade ingen formell regel eller namngav någon specifik börs. Istället presenterade den ett ramverk för hur perpetualterminer kan behandlas under nuvarande regler som omfattar hävstångshandel, marginal och positionslimiter. Ståndpunkten gäller för alla CFTC-registrerade enheter som vill erbjuda kryptoperpetualer.
Kryptoperpetualterminer har vuxit till en av de mest handlade produkterna inom digitala tillgångar, med dagliga volymer som ofta överstiger dem på spotmarknaderna. Offshore-börser har tagit större delen av den volymen. Amerikanska företag har lämnats utanför, delvis på grund av den regulatoriska dimman. CFTC:s position kan öppna dörren för amerikanska plattformar att konkurrera, förutsatt att de kan uppfylla myndighetens krav.
CFTC har inte sagt när de kan gå från vägledning till verkställighet. Företag som vill erbjuda perpetualterminer måste granska sina strukturer mot den nya ståndpunkten. Myndighetens position är inte en regeländring, så den kan uppdateras eller ifrågasättas. För tillfället har marknaden en tydligare linje att arbeta med.
