Η Commodity Futures Trading Commission (CFTC) διατύπωσε επίσημα θέση για το πώς οι ρυθμιζόμενες εταιρείες των ΗΠΑ μπορούν να συμμετέχουν σε προθεσμιακά συμβόλαια διαρκείας κρυπτονομισμάτων. Η στάση, που ανακοινώθηκε αυτή την εβδομάδα, δίνει στον κλάδο το πιο ξεκάθαρο μήνυμα από την υπηρεσία σχετικά με το δημοφιλές αλλά νομικά ασαφές προϊόν.
Τα προθεσμιακά διαρκείας αποκτούν κανονιστικό πλαίσιο
Τα προθεσμιακά συμβόλαια διαρκείας είναι παράγωγα που επιτρέπουν στους εμπόρους να κάνουν εικασίες για την τιμή ενός ψηφιακού περιουσιακού στοιχείου χωρίς ημερομηνία λήξης. Χρησιμοποιούν έναν μηχανισμό επιτοκίου χρηματοδότησης για να διατηρήσουν την τιμή του συμβολαίου συνδεδεμένη με την αγορά spot. Μέχρι τώρα, οι αμερικανικές εταιρείες απέφευγαν σε μεγάλο βαθμό να τα προσφέρουν σε εγχώριους πελάτες, αβέβαιες για το πώς εφαρμοζόταν η Commodity Exchange Act. Η νέα θέση της CFTC σκιαγραφεί πώς οι εταιρείες μπορούν να δομήσουν αυτά τα προϊόντα ώστε να συμμορφώνονται με την ισχύουσα νομοθεσία.
Τι είπε η CFTC
Η υπηρεσία δεν εξέδωσε τυπικό κανόνα ούτε ανέφερε κάποιο συγκεκριμένο χρηματιστήριο. Αντίθετα, παρουσίασε ένα πλαίσιο για το πώς τα προθεσμιακά διαρκείας μπορούν να αντιμετωπιστούν βάσει των ισχυόντων κανονισμών που καλύπτουν τις συναλλαγές με μόχλευση, το περιθώριο (margin) και τα όρια θέσης. Η στάση ισχύει για κάθε οντότητα καταχωρημένη στην CFTC που θέλει να προσφέρει κρυπτο-προθεσμιακά διαρκείας.
Τα κρυπτο-προθεσμιακά διαρκείας έχουν εξελιχθεί σε ένα από τα πιο διαπραγματεύσιμα προϊόντα ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, με ημερήσιους όγκους που συχνά υπερβαίνουν αυτούς των spot αγορών. Τα υπεράκτια χρηματιστήρια έχουν καταλάβει το μεγαλύτερο μέρος αυτού του όγκου. Οι αμερικανικές εταιρείες έχουν μείνει εκτός, εν μέρει λόγω της κανονιστικής ομίχλης. Η θέση της CFTC θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα για τις αμερικανικές πλατφόρμες να ανταγωνιστούν, εφόσον μπορούν να ικανοποιήσουν τις απαιτήσεις της υπηρεσίας.
Η CFTC δεν έχει αναφέρει πότε μπορεί να περάσει από την καθοδήγηση στην επιβολή. Οι εταιρείες που θέλουν να προσφέρουν προθεσμιακά διαρκείας θα πρέπει να εξετάσουν τις δομές τους σε σχέση με τη νέα στάση. Η θέση της υπηρεσίας δεν αποτελεί κανονιστική ρύθμιση, επομένως μπορεί να επικαιροποιηθεί ή να αμφισβητηθεί. Προς το παρόν, η αγορά έχει μια σαφέστερη γραμμή για να εργαστεί.
