Bitdeer ขาย Bitcoin ที่เหลือจำนวน 206.2 เหรียญ ส่งผลให้บริษัทขุดเหมืองแห่งนี้ไม่มีการถือครอง Bitcoin สุทธิอีกต่อไป บริษัทระบุว่ากำลังนำนโยบาย Zero-Treasury มาใช้ โดยเลือกที่จะให้ความสำคัญกับเสถียรภาพในการดำเนินงานมากกว่าการเดิมพันกับราคา Bitcoin การดำเนินการนี้ช่วยขจัดความเสี่ยงจากความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัล แต่ก็หมายความว่า Bitdeer ไม่มีกันชนด้านความปลอดภัยหากตลาดเปลี่ยนไปในทางที่ไม่ดี
การขายและนโยบายใหม่
ตามข้อมูลของบริษัท การขายเกิดขึ้นในเดือนนี้ หลังจากจำหน่าย Bitcoin 206.2 เหรียญออกไป Bitdeer ไม่มี Bitcoin ในงบดุลอีกต่อไป ผู้บริหารมองว่าการตัดสินใจครั้งนี้เป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ: แทนที่จะถือ Bitcoin เป็นสินทรัพย์สำรองของบริษัท ทางบริษัทจะนำเงินที่ได้ไปใช้ในการดำเนินงานโดยตรง
“นโยบาย Zero-Treasury” คือสิ่งที่ Bitdeer ใช้เรียกการดำเนินการนี้ ซึ่งแตกต่างจากแนวทางของนักขุดคริปโตจำนวนมากที่มักจะเก็บสะสมเหรียญที่ขุดได้ไว้อย่างน้อยบางส่วน เหตุผลคือเพื่อหลีกเลี่ยงการถูกรบกวนจากความผันผวนของราคา และให้ธุรกิจมุ่งเน้นไปที่ประสิทธิภาพการขุดและโครงสร้างพื้นฐาน
เสถียรภาพในการดำเนินงานเหนือการเก็งกำไร
Bitdeer ไม่ได้เป็นเพียงรายเดียวที่ตั้งคำถามถึงความเหมาะสมของการถือครองสินทรัพย์ที่ผันผวน นักขุดรายอื่นๆ ก็มีการขายในช่วงที่ราคาขึ้นหรือใช้ Bitcoin เป็นหลักประกันเงินกู้เป็นระยะๆ แต่การขายจนเหลือศูนย์นั้นเป็นรูปแบบที่รุนแรงกว่าของความระมัดระวังดังกล่าว บริษัทกำลังบอกว่าธุรกิจหลักของตนนั่นคือการขุด ควรยืนหยัดด้วยตัวเอง ไม่ต้องพึ่งพาราคา BTC ที่เพิ่มขึ้นเพื่อพยุงงบดุล
ฟังดูรอบคอบในช่วงตลาดขาลง แต่ก็หมายความว่า Bitdeer จะสูญเสียโอกาสในการทำกำไรหาก Bitcoin ปรับตัวขึ้น การดำเนินการนี้เป็นการส่งต่อการเก็งกำไรให้กับผู้ถือหุ้นโดยปริยาย: หากพวกเขาต้องการรับความเสี่ยงจาก Bitcoin ก็สามารถซื้อได้ด้วยตัวเอง Bitdeer แค่อยากเดินเครื่องขุดและจ่ายค่าใช้จ่าย
การเดิมพันโดยไม่มีกันชน
อีกด้านหนึ่งคือความเสี่ยง การไม่มี Bitcoin สำรองทำให้ Bitdeer มีกันชนน้อยลงหากรายได้จากการขุดลดลง เช่น จากการที่ hashprice ลดลงหลังการลดรางวัลบล็อก (halving) หรือค่าไฟฟ้าพุ่งสูง นักขุดส่วนใหญ่จะเก็บสต็อกไว้สำหรับสถานการณ์เช่นนั้นโดยเฉพาะ เพื่อใช้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายโดยไม่ต้องขายในช่วงที่ตลาดตกต่ำ
นโยบาย Zero-Treasury ของ Bitdeer ทำให้เกิดช่องโหว่นั้นขึ้นมา บริษัทกำลังเดิมพันว่าวินัยในการดำเนินงานสามารถแทนที่ตาข่ายนิรภัยของการสะสม Bitcoin ได้ สิ่งนี้อาจใช้ได้หากอัตรากำไรยังคงแข็งแรง แต่ถ้าไม่ การไม่มีทุนสำรองอาจบังคับให้ต้องตัดสินใจที่ยากลำบาก รวมถึงการขายอุปกรณ์หรือระดมทุนในราคาที่ลดลง
ช่วงเวลาการขายไม่ดีนัก: Bitcoin มีการซื้อขายในช่วงแคบๆ และการขายในตลาดที่ราบเรียบไม่ได้ราคาพรีเมียม แต่ Bitdeer อาจต้องการตัดขาดอย่างชัดเจนก่อนที่วัฏจักรการลดรางวัลบล็อกครั้งต่อไปจะทำให้การคำนวณซับซ้อนขึ้น รายงานประจำไตรมาสถัดไปจะแสดงให้เห็นว่ากลยุทธ์นี้ได้ผลหรือทำให้นักขุดตกอยู่ในความเสี่ยง
