Yêu cầu của Đạo luật GENIUS
Đạo luật GENIUS đặt ra hạn chót ngày 18 tháng 7 năm 2026 cho các quy định cuối cùng điều chỉnh các tổ chức phát hành stablecoin. Luật này nhằm tạo ra một chế độ cấp phép liên bang cho các stablecoin thanh toán, với các yêu cầu về dự trữ, hoàn trả và tuân thủ chống rửa tiền. Nhưng không có gói quy định cuối cùng nào được công bố vào ngày đó.
Thay vào đó, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) đã đăng một Thông báo về Quy định Đề xuất (NPRM) dài 39 trang vào ngày 22 tháng 6 năm 2026, thực hiện một phần của Đạo luật GENIUS. NPRM đó vẫn đang mở để lấy ý kiến, và đồng hồ vẫn chưa bắt đầu đếm ngược đến một quy định cuối cùng.
Các quy định đề xuất cho đến nay
Hai NPRM lớn hiện đang trong quy trình. Đầu tiên, từ riêng OCC, bao gồm các tiêu chuẩn thận trọng cho các tổ chức phát hành stablecoin. Thứ hai là một đề xuất Chương trình Nhận dạng Khách hàng (CIP) từ năm cơ quan: FinCEN, OCC, Cục Dự trữ Liên bang, FDIC và NCUA. NPRM CIP đó nhắm vào cái mà các cơ quan quản lý gọi là 'Các tổ chức phát hành Stablecoin Thanh toán Được phép' và có hạn chót lấy ý kiến vào ngày 21 tháng 8 năm 2026.
FDIC cũng ban hành NPRM liên quan đến GENIUS của riêng mình về tuân thủ Đạo luật Bảo mật Ngân hàng và trừng phạt, với các ý kiến phải được gửi trước ngày 4 tháng 8 năm 2026. Với nhiều cửa sổ lấy ý kiến kéo dài đến cuối tháng 8, một gói cuối cùng phối hợp trước thời điểm đó là khó xảy ra.
Bối cảnh thị trường và sự không chắc chắn của ngành
Thị trường stablecoin đã không chờ đợi sự rõ ràng. Tính đến ngày 19 tháng 7 năm 2026, tổng vốn hóa thị trường stablecoin đạt khoảng 310,115 tỷ USD. Riêng USDT của Tether chiếm khoảng 184,057 tỷ USD
