De wettelijke deadline voor definitieve stablecoin-regels onder de GENIUS Act is op 18 juli 2026 verstreken zonder een uniform regelgevend kader. In plaats daarvan hebben federale agentschappen de belangrijkste inspraaktermijnen verlengd tot eind augustus, waardoor banken, niet-bancaire uitgevers en handelsplatforms in een afwachtende houding verkeren.
Wat de GENIUS Act vereiste
De GENIUS Act stelde een deadline van 18 juli 2026 voor definitieve regels voor stablecoin-uitgevers. De wet was bedoeld om een federaal vergunningsstelsel te creëren voor betalingsstablecoins, met vereisten rond reserves, inwisseling en naleving van anti-witwasregels. Maar er werd geen definitief regelgevingspakket gepubliceerd tegen die datum.
In plaats daarvan publiceerde het Office of the Comptroller of the Currency op 22 juni 2026 een 39 pagina's tellende Kennisgeving van voorgestelde regelgeving (NPRM) ter implementatie van delen van de GENIUS Act. Die NPRM staat nog open voor commentaar en de klok is nog niet gaan tikken richting een definitieve regel.
De voorgestelde regels tot nu toe
Er zijn nu twee belangrijke NPRM's in de maak. De eerste, alleen van de OCC, heeft betrekking op prudentiële normen voor stablecoin-uitgevers. De tweede is een voorstel voor een Klantidentificatieprogramma (CIP) van vijf agentschappen: FinCEN, de OCC, de Federal Reserve, de FDIC en de NCUA. Die CIP-NPRM richt zich op wat toezichthouders 'Toegestane betalingsstablecoin-uitgevers' noemen en heeft een commentaartermijn tot 21 augustus 2026.
De FDIC heeft ook een eigen GENIUS-gerelateerde NPRM gepubliceerd over naleving van de Bankgeheimwet en sancties, met commentaar uiterlijk 4 augustus 2026. Met meerdere inspraakvensters die tot eind augustus lopen, is een gecoördineerd definitief pakket vóór die tijd onwaarschijnlijk.
Marktcontext en onzekerheid in de sector
De stablecoin-markt heeft niet gewacht op duidelijkheid. Op 19 juli 2026 bedroeg de totale marktkapitalisatie van stablecoins ongeveer $310,115 miljard. Tether's USDT alleen al is goed voor ongeveer $184,057 miljard, terwijl Circle's USDC $73,379 miljard bedraagt. Dat zijn echte dollars die echte tokens ondersteunen, en de bedrijven erachter opereren onder conceptverwachtingen in plaats van definitieve regels.
Banken die stablecoins willen uitgeven, worden geconfronteerd met onzekerheid over kapitaalbehandeling en bewaarregels. Niet-bancaire uitgevers zoals Circle en Paxos volgen de NPRM van de OCC voor aanwijzingen of ze moeten herstructureren. Handelsplatforms die stablecoins noteren, wachten op de CIP-regel om te weten welke klantdue diligence vereist zal zijn.
Wat er nu gebeurt
De commentaarperiode voor de BSA-NPRM van de FDIC sluit op 4 augustus. De CIP-NPRM van vijf agentschappen sluit op 21 augustus. Daarna moet elk agentschap de opmerkingen beoordelen, voorstellen mogelijk herzien en vervolgens definitieve regels uitvaardigen. Dat proces duurt doorgaans maanden, niet weken.
De vraag is nu of de agentschappen de definitieve regels gefaseerd zullen invoeren of ze in één enkel pakket zullen bundelen. Hoe dan ook, de deadline van 18 juli is verstreken en de sector wacht nog steeds.
