عمال تعدين البيتكوين يتجهون إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعد ضغط التنصيف، حسب بيرنشتاين

يقوم عمال تعدين البيتكوين بتحويل تركيزهم نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع قيام أحدث عملية تنصيف بتقليص إيراداتهم الأساسية، وفقًا لتقرير جديد من شركة بيرنشتاين. وتشير الشركة البحثية إلى أن عمال التعدين يسيطرون مجتمعين على حوالي 27 جيجاواط من القدرة الكهربائية - وهو مورد يتم الآن إعادة توجيهه لتلبية الطلب المتزايد على الحوسبة بالذكاء الاصطناعي. إنه تحول يمكن أن يعيد تشكيل مشهد التعدين ويغير كيفية تقييم القطاع.

لماذا غيّر التنصيف المعادلة

خفض تنصيف أبريل 2026 مكافأة الكتلة إلى النصف، مما ضغط على عمال التعدين الذين يعتمدون على الإيرادات المقومة بالبيتكوين. ومع ثبات تكاليف الطاقة والأجهزة، شهدت العديد من العمليات تقلص هوامشها بين ليلة وضحاها. بدلاً من مجرد شراء أجهزة أكثر كفاءة، ينظر اللاعبون الكبار الآن إلى عقود الطاقة الحالية لديهم ويطرحون سؤالاً مختلفًا: هل يمكن لهذه الطاقة أن تفعل شيئًا آخر؟

يشير تحليل بيرنشتاين إلى أن عمال التعدين يمتلكون بالفعل وصلات الشبكة والمواقع الفعلية. وهذا يمنحهم بداية مبكرة في سوق حيث قد يستغرق بناء مراكز بيانات جديدة للذكاء الاصطناعي سنوات. وتصف الشركة القدرة المسيطر عليها البالغة 27 جيجاواط بأنها أصل استراتيجي في السباق نحو الحوسبة بالذكاء الاصطناعي.

كيف يبدو التحول على أرض الواقع

عمال التعدين لا يتخلون عن البيتكوين - بل يضيفون تيار إيرادات ثانٍ. بعضهم يقسم مرافقهم، حيث يشغلون أجهزة ASICs الخاصة بالبيتكوين على جانب ومجموعات وحدات معالجة الرسوميات (GPU) لتدريب الذكاء الاصطناعي على الجانب الآخر. آخرون يحولون مواقع بأكملها إلى مساحات استضافة مشتركة لمزودي الخدمات السحابية.

التوقيت ضيق. فقد ارتفع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي منذ أواخر عام 2025، وتمتد فترات الانتظار للمحطات الفرعية والمحولات الجديدة حتى عام 2027. عمال التعدين الذين يمتلكون الطاقة بالفعل في وضع يسمح لهم بالتحرك بشكل أسرع من مطوري مراكز البيانات التقليدية.

أرقام الطاقة

سبعة وعشرون جيجاواط هي كمية كبيرة من الكهرباء - تقريبًا ناتج 27 مفاعلًا نوويًا. تقدر بيرنشتاين أنه حتى جزء صغير من هذه القدرة، إذا تم توجيهه لأعمال الذكاء الاصطناعي، يمكن أن يولد إيرادات أكثر استقرارًا ومقومة بالدولار من تعدين البيتكوين وحده. لا يذكر التقرير عمال تعدين محددين، لكن الدلالة واضحة: الشركات التي يمكنها التحول بأسرع ستتفوق.

ستظهر الأشهر القليلة القادمة مدى واقعية هذا التحول. بعض عمال التعدين أعلنوا بالفعل عن مشاريع تجريبية للذكاء الاصطناعي؛ والبعض الآخر لا يزال يدرس تكاليف رأس المال. المقياس الرئيسي الذي يجب متابعته لم يعد معدل التجزئة (hash rate) - بل كم من هذه الـ 27 جيجاواط سيتم حجزه لحوسبة الذكاء الاصطناعي بحلول نهاية عام 2026.