Майнери біткоїна переорієнтовуються на інфраструктуру штучного інтелекту, оскільки останній халвінг скорочує їхній основний дохід, згідно з новим звітом Bernstein. Дослідницька фірма зазначає, що майнери сукупно контролюють близько 27 гігават енергетичних потужностей — ресурс, який зараз перенаправляють для задоволення зростаючого попиту на обчислення для ШІ. Це перехід, який може змінити ландшафт майнінгу та вплинути на оцінку сектора.
Чому халвінг змінив розрахунки
Халвінг у квітні 2026 року скоротив винагороду за блок удвічі, що притиснуло майнерів, які залежать від доходу в біткоїнах. Оскільки витрати на електроенергію та обладнання залишилися фіксованими, багато операцій побачили різке зменшення маржі. Замість того, щоб просто купувати ефективніші установки, великі гравці тепер розглядають свої наявні енергетичні контракти і ставлять інше питання: чи може ця потужність робити щось інше?
Аналіз Bernstein вказує, що майнери вже володіють підключеннями до мережі та фізичними майданчиками. Це дає їм перевагу на ринку, де нові центри обробки даних для ШІ можуть будуватися роками. Фірма називає контрольовані 27 ГВт стратегічним активом у гонці за обчислювальними потужностями для ШІ.
Як виглядає перехід на практиці
Майнери не відмовляються від біткоїна — вони додають друге джерело доходу. Деякі розділяють свої об'єкти: на одній стороні працюють ASIC для біткоїна, на іншій — кластери GPU для навчання ШІ. Інші перетворюють цілі майданчики на колокаційні простори для хмарних провайдерів.
Час стискає. Попит на інфраструктуру ШІ різко зріс з кінця 2025 року, а терміни виконання замовлень на нові підстанції та трансформатори сягають 2027 року. Майнери, які вже мають потужності, можуть діяти швидше, ніж традиційні розробники центрів обробки даних.
Цифри щодо потужностей
27 гігават — це величезна кількість електроенергії, приблизно дорівнює виробітку 27 ядерних реакторів. Bernstein оцінює, що навіть частка цих потужностей, перенаправлена на робочі навантаження ШІ, може генерувати стабільніший дохід у доларах, ніж сам майнінг біткоїна. Звіт не називає конкретних майнерів, але висновок зрозумілий: компанії, які зможуть переорієнтуватися найшвидше, опиняться попереду.
Наступні кілька місяців покажуть, наскільки реальним є цей перехід. Деякі майнери вже оголосили про пілотні проєкти ШІ; інші ще зважують капітальні витрати. Ключовим показником для спостереження більше не є хешрейт — це те, яка частина цих 27 ГВт буде зарезервована для обчислень ШІ до кінця 2026 року.
