Майнеры биткоина смещают фокус на инфраструктуру для искусственного интеллекта, поскольку последний халвинг сокращает их основной доход, говорится в новом отчете Bernstein. Исследовательская фирма отмечает, что майнеры совместно контролируют около 27 гигаватт энергомощностей — ресурса, который теперь перенаправляется для удовлетворения растущего спроса на ИИ-вычисления. Этот поворот может изменить ландшафт майнинга и то, как оценивается этот сектор.
Почему халвинг изменил расчеты
Халвинг в апреле 2026 года вдвое сократил награду за блок, оказывая давление на майнеров, чей доход выражен в биткоинах. При фиксированных затратах на электроэнергию и оборудование многие предприятия увидели резкое снижение маржи. Вместо того чтобы просто покупать более эффективные установки, крупные игроки теперь изучают свои существующие энергетические контракты и задаются другим вопросом: может ли эта мощность использоваться для чего-то еще?
Анализ Bernstein указывает на то, что майнеры уже владеют подключениями к сетям и физическими площадками. Это дает им преимущество на рынке, где строительство новых дата-центров для ИИ может занять годы. Фирма называет контролируемые 27 ГВт стратегическим активом в гонке за ИИ-вычисления.
Как это выглядит на практике
Майнеры не отказываются от биткоина — они добавляют второй источник дохода. Некоторые разделяют свои объекты, запуская ASIC для биткоина на одной стороне и кластеры GPU для обучения ИИ на другой. Другие превращают целые площадки в пространства для колокации облачных провайдеров.
Время поджимает. Спрос на ИИ-инфраструктуру резко вырос с конца 2025 года, а сроки поставки новых подстанций и трансформаторов растягиваются до 2027 года. Майнеры, уже имеющие доступ к энергии, могут действовать быстрее, чем традиционные разработчики дата-центров.
Цифры по энергетике
Двадцать семь гигаватт — это огромное количество электроэнергии, примерно равное мощности 27 ядерных реакторов. Bernstein оценивает, что даже часть этой мощности, перенаправленная на ИИ-нагрузки, может приносить более стабильный доход в долларах, чем один только майнинг биткоина. В отчете не упоминаются конкретные майнеры, но вывод ясен: компании, которые смогут быстрее всего переориентироваться, окажутся в выигрыше.
Следующие несколько месяцев покажут, насколько реальным является этот поворот. Некоторые майнеры уже объявили о пилотных ИИ-проектах; другие все еще оценивают капитальные затраты. Ключевой показатель, за которым стоит следить, — это уже не хешрейт, а то, какая часть из этих 27 ГВт будет зарезервирована для ИИ-вычислений к концу 2026 года.
