انخفضت بيتكوين إلى ما دون 80,000 دولار يوم الجمعة بعد أن جاء تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أبريل أقل بكثير من التوقعات. أضاف الاقتصاد 62,000 وظيفة فقط الشهر الماضي، بانخفاض عن 172,000 في مارس — وهو إخفاق كان من شأنه في العادة أن يغذي التكهنات بخفض أسعار الفائدة. لكن متوسط الأجر في الساعة ارتفع بنسبة 3.8% على أساس سنوي، صعودًا من 3.5%، مما يشير إلى نمو أجور لزج يعقّد مسار الاحتياطي الفيدرالي.
تقرير وظائف أبريل: ما أظهره
كان الرقم الرئيسي مخيبًا للآمال بوضوح. إضافة 62,000 وظيفة في أبريل جاءت أقل بكثير من الشهر السابق وأقل بكثير من التوقعات الإجماعية. ومع ذلك، ارتفعت الأجور — حيث زاد أجر الساعة بنسبة 3.8% مقارنة بالعام السابق، مقابل 3.5% في مارس. هذا المزيج — سوق عمل يتباطأ مع تسارع الأجور — يخلق صورة كلية غير مريحة.
للتوضيح، شهد شهر فبراير خسارة هائلة بلغت 448,000 وظيفة، وهي أكبر انخفاض شهري منذ يوليو 2020. ثم تعافى مارس بإضافة قياسية بلغت +655,000 (باستثناء فترة الجائحة). رقم أبريل يكسر سردية التعافي تلك.
فرضية بيتكوين عند 120,000 دولار — الشائعة بين بعض المحللين — تتطلب كلاً من سوق عمل مرن وضغوط أجور متراجعة. الأجور اللزجة تعيق هذا المسار. تسعر الأسواق الآن أسعار فائدة مستقرة حتى عام 2026. قد يدفع ضعف أرقام الوظائف التوقعات بشأن أي زيادات مستقبلية إلى أبعد من ذلك، لكنه لن يؤدي إلى خفض أسعار الفائدة التي كان يأملها المضاربون على الصعود.
في أغسطس 2025، دفع إخفاق في أرقام الوظائف بلغ 22,000 وظيفة فقط بيتكوين إلى ما فوق 113,000 دولار مع ارتفاع احتمالات خفض الفائدة. لن يحدث ذلك هذه المرة — ليس مع تضخم الأجور الذي لا يزال ساخنًا.
الصورة الفنية: مستويات الدعم في التركيز
تراجعت بيتكوين عن متوسطها المتحرك لمدة 200 يوم. الحد الأدنى للقناة يقترب من 77,500 دولار، وكسر الاتجاه يتطلب انخفاضًا دون 75,000 دولار. تحول مؤشر علاوة بيتكوين على كوين بيز إلى خصم، مما يشير إلى نقص الطلب المؤسسي الأمريكي. توقف الصعود فوق 80,000 دولار عندما اختفت تلك العلاوة.
خطر الركود التضخمي وتحذير QCP
أصدرت QCP Capital تحذيرًا شديدًا هذا الأسبوع: إذا فشل النفط الخام في الانحسار قبل محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 20 مايو — مع برنت فوق 100 دولار واحتمال 97% لعدم تطبيع الوضع في هرمز بحلول 15 مايو — فإن سيناريو الركود التضخمي يتعزز. هذا أسوأ بيئة كلية لبيتكوين، كما تقول QCP.
بيانات وظائف أبريل، بمزيجها من التوظيف الضعيف والأجور اللزجة، تغذي مباشرة هذا الخوف من الركود التضخمي. العلامة الملموسة التالية هي محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 20 مايو. إذا لم يهدأ النفط بحلول ذلك الحين، فقد يصبح مسار بيتكوين دون 80,000 دولار أكثر انحدارًا بكثير.
