Bitcoin klesl pod 80 000 dolarů po dubnové zprávě o zaměstnanosti, která nesplnila očekávání

Bitcoin v pátek klesl pod 80 000 dolarů poté, co dubnová zpráva o nezemědělských mzdách v USA výrazně zaostala za očekáváním. Ekonomika minulý měsíc vytvořila pouze 62 000 pracovních míst, oproti 172 000 v březnu – tento výpadek by za normálních okolností podnítil spekulace o snížení sazeb. Průměrný hodinový výdělek však meziročně vzrostl o 3,8 %, oproti 3,5 %, což signalizuje přetrvávající růst mezd, který komplikuje další postup Fedu.

Dubnová zpráva o zaměstnanosti: co ukázala

Hlavní číslo bylo jasným zklamáním. Dubnový přírůstek 62 000 pracovních míst byl hluboko pod předchozím měsícem a výrazně pod konsensuálními odhady. Růst mezd však mírně vzrostl – hodinové výdělky se meziročně zvýšily o 3,8 %, ve srovnání s 3,5 % v březnu. Tato kombinace – zpomalující se trh práce s rostoucími mzdami – vytváří nepříjemný makroekonomický obraz.

Pro kontext: v únoru došlo k obrovskému propadu o 448 000 pracovních míst, což byl největší měsíční pokles od července 2020. V březnu pak následoval oživení s rekordním +655 000 (s výjimkou pandemického období). Dubnové číslo tento narativ o oživení narušuje.

Teze o Bitcoinu na 120 000 dolarů – oblíbená mezi některými analytiky – vyžaduje jak měkký trh práce, tak klesající mzdové tlaky. Přetrvávající mzdy tuto cestu blokují. Trhy nyní počítají se stabilními úrokovými sazbami až do roku 2026. Slabá zpráva o zaměstnanosti by mohla posunout očekávání případných budoucích zvýšení sazeb dále, ale nespustí snížení sazeb, v které býci doufali.

V srpnu 2025, kdy zpráva o zaměstnanosti zaostala o pouhých 22 000 pracovních míst, vystřelil Bitcoin nad 113 000 dolarů, protože vzrostla pravděpodobnost snížení sazeb. Tentokrát se to nestane – ne když je mzdová inflace stále horká.

Technický obraz: úrovně podpory v centru pozornosti

Bitcoin se stáhl ze svého 200denního klouzavého průměru. Dolní hranice kanálu se nachází poblíž 77 500 dolarů a prolomení trendu by vyžadovalo pokles pod 75 000 dolarů. Coinbase Bitcoin Premium Index se přehoupl do diskontu, což ukazuje na nedostatek institucionální poptávky v USA. Rally nad 80 000 dolarů se zastavila, když tato prémie zmizela.

Riziko stagflace a varování QCP

QCP Capital tento týden vydal ostré varování: pokud se cena ropy neuklidní před zápisem z květnového zasedání FOMC 20. května – s Brentem nad 100 dolary a 97% pravděpodobností, že do 15. května nedojde k normalizaci v Hormuzském průlivu – posílí se narativ stagflace. To je podle QCP nejhorší makroekonomické prostředí pro Bitcoin.

Dubnová data o zaměstnanosti se svou směsí slabého náboru a přetrvávajících mezd přímo živí tyto obavy ze stagflace. Dalším konkrétním milníkem je zápis z jednání FOMC 20. května. Pokud se do té doby ropa neuklidní, cesta Bitcoinu pod 80 000 dolarů by se mohla výrazně prohloubit.