দুই সপ্তাহে বিটকয়েন ইটিএফ আউটফ্লো $১.৭৪ বিলিয়ন ছাড়িয়েছে, অন-চেইন সংকেত সতর্কতা দেখাচ্ছে

যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ইটিএফগুলো গত দুই সপ্তাহে $১.৭৪ বিলিয়নের বেশি নিট আউটফ্লো দেখেছে, অন্যদিকে অন-চেইন ডেটা হোল্ডারদের আচরণে তীব্র পরিবর্তন নির্দেশ করছে। কয়েনবেস প্রিমিয়াম গ্যাপ — যা মার্কিন বিনিয়োগকারী চাহিদার একটি মূল মাপকাঠি — ৯০-দিনের তুলনায় ৯৪৮% কমে গভীর নেতিবাচক অঞ্চলে পৌঁছেছে। একই সময়ে, ছয় থেকে বারো মাস ধরে অপরিবর্তিত থাকা কয়েনগুলো ঐতিহাসিক গড়ের চেয়ে ৪৫০% বেশি হারে চলমান হয়েছে, এবং বিন্যান্সে বিটিসি নেটফ্লো ৯০-দিনের গড়ের চেয়ে ৪২৫% বেড়ে গেছে।

ইটিএফ আউটফ্লো এবং প্রিমিয়াম গ্যাপ

$১.৭৪ বিলিয়নের মোট দুই সপ্তাহের আউটফ্লো ধারা এ বছর যুক্তরাষ্ট্রের স্পট বিটকয়েন ইটিএফগুলোর জন্য সবচেয়ে ভারী প্রত্যাহার স্ট্রিকগুলোর একটি। কয়েনবেস প্রিমিয়াম গ্যাপ — কয়েনবেস এবং বিন্যান্সে বিটিসির মূল্যের পার্থক্য — গভীর নেতিবাচক হয়ে গেছে, যা ইঙ্গিত করে যে যুক্তরাষ্ট্র-ভিত্তিক ক্রেতারা বিক্রির চাপ শোষণ করতে এগিয়ে আসছে না। এই মেট্রিকটি ৯০ দিন আগের একই সময়ের তুলনায় ৯৪৮% কমেছে।

বিন্যান্সের নেটফ্লো এক্সচেঞ্জের দিক থেকে একই গল্প বলে। সেগুলো ৯০-দিনের বেসলাইনের চেয়ে ৪২৫% বেড়ে গেছে, যার অর্থ বিটকয়েনের বড় ভলিউম প্ল্যাটফর্মে আসছে — যা প্রায়শই বিক্রির পূর্বাভাস। সব মিলিয়ে, ডেটা স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারদের মধ্যে জমা করার পরিবর্তে বিতরণের দিকে ইঙ্গিত করে।

নিষ্ক্রিয় কয়েন চলমান শুরু করেছে

ছয় থেকে বারো মাস বয়সী কয়েনের চলন বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য। এই ওয়ালেটগুলো মাসের পর মাস নীরব ছিল, এবং তাদের হঠাৎ কার্যকলাপ ঐতিহাসিক বেসলাইনের চেয়ে ৪৫০% বেশি হারে দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা পুনরায় অবস্থান নিচ্ছে বা মুনাফা নিচ্ছে বলে পরামর্শ দেয়। এটি আতঙ্কিত বিক্রি নয় — এখনও নয় — তবে এটি একটি আচরণগত পরিবর্তন যা প্রায়শই বৃহত্তর বাজার চলাচলের পূর্বে ঘটে।

চাপ সত্ত্বেও ফান্ডিং রেট পজিটিভ রয়েছে

একটি প্রতিকূল সংকেত: বিন্যান্সের ফান্ডিং রেট কাঠামোগতভাবে পজিটিভ রয়েছে, যা স্বাভাবিকের চেয়ে ৪৩৪% বেশি। এর অর্থ লিভারেজড লং পজিশনগুলো এখনও শর্টদের প্রিমিয়াম দিচ্ছে, এমনকি যখন স্পট ইটিএফ রক্তক্ষরণ করছে এবং অন-চেইন প্রবাহ বিয়ারিশ হয়ে যাচ্ছে। এই পার্থক্যটি ডেরিভেটিভস বাজার — যা এখনও পুনরুদ্ধারের উপর বাজি ধরছে — এবং স্পট বাজারের মধ্যে একটি বিভাজন নির্দেশ করে, যেখানে প্রকৃত বিটকয়েন এক্সচেঞ্জে আসছে। এই টানাপোড়েন বেশি দিন স্থায়ী হয় না।

প্রযুক্তিগত চিত্র: বিটকয়েন $৭৮,০০০-এর নিচে আটকে আছে

বিটকয়েন সমালোচনামূলক $৭৮,০০০ প্রতিরোধ অঞ্চলের নিচে একীভূত হচ্ছে, যেখানে ৫০-দিনের মুভিং এভারেজ প্রায় $৭৫,০০০ স্বল্পমেয়াদী সমর্থন হিসেবে কাজ করছে। সম্পদটি মে মাসের উচ্চতা $৮২,০০০-এর উপরে গতি ধরে রাখতে ব্যর্থ হয়েছে, এবং নিম্নমুখী ২০০-দিনের মুভিং এভারেজ $৮০,০০০-এর নিম্ন অঞ্চলে যেকোনো ঊর্ধ্বগতি সীমাবদ্ধ করে চলেছে। যদি বিটকয়েন $৭৫,০০০-এর স্তরটি নিশ্চিতভাবে হারায়, তাহলে এটি $৭১,০০০ সমর্থন পরিসরের দিকে গভীর সংশোধনের দরজা খুলে দিতে পারে। ট্রেডাররা পরবর্তী কংক্রিট স্তর হিসাবে এটি পর্যবেক্ষণ করছে।