Спотові біткоїн-ETF у США за останні два тижні зафіксували чистий відтік понад $1,74 млрд, тоді як ончейн-дані свідчать про різку зміну поведінки власників. Coinbase Premium Gap — ключовий показник попиту американських інвесторів — впав на 948% у 90-денному порівнянні, опустившись глибоко в негативну зону. Водночас монети, які не рухалися від шести до дванадцяти місяців, переміщуються на 450% вище історичних базових рівнів, а чисті потоки BTC на Binance зросли на 425% порівняно із 90-денним середнім.
Відтік із ETF та преміальний розрив
Двотижневий період відтоку, що склав $1,74 млрд, є одним із наймасштабніших для спотових біткоїн-ETF у США цього року. Coinbase Premium Gap — різниця в ціні BTC на Coinbase та Binance — став глибоко негативним, що свідчить про те, що покупці зі США не вступають у гру, аби поглинути тиск продавців. Цей показник знизився на 948% у порівнянні з аналогічним періодом 90 днів тому.
Чисті потоки Binance розповідають подібну історію з боку біржі. Вони зросли на 425% вище 90-денного базового рівня, що означає: великі обсяги біткоїна переміщуються на платформу — часто це провісник продажу. Разом ці дані вказують на розподіл, а не накопичення серед короткострокових власників.
Неактивні монети починають рухатися
Переміщення монет віком від шести до дванадцяти місяців особливо помітне. Ці гаманці мовчали місяцями, і їхня раптова активність на рівні 450% вище історичного базового рівня свідчить про те, що довгострокові власники перепозиціонуються або фіксують прибуток. Це не панічний продаж — поки що — але це зміна поведінки, яка часто передує ширшим ринковим рухам.
Ставки фінансування залишаються позитивними попри тиск
Один суперечливий сигнал: ставки фінансування на Binance залишаються структурно позитивними, перебуваючи на 434% вище норми. Це означає, що довгі позиції з кредитним плечем досі сплачують премію коротким, навіть коли спотові ETF витікають, а ончейн-потоки стають ведмежими. Така розбіжність свідчить про розкол між ринком деривативів, який досі ставить на відновлення, та спотовим ринком, де реальний біткоїн переміщується на біржі. Ця напруга рідко триває довго.
Технічна картина: біткоїн застряг нижче $78 000
Біткоїн консолідується нижче критичної зони опору $78 000, при цьому 50-денна ковзна середня поблизу $75 000 виступає короткостроковою підтримкою. Актив не зміг утримати імпульс вище травневих максимумів близько $82 000, а спадна 200-денна ковзна середня в районі нижньої частини $80 000 продовжує обмежувати будь-яке зростання. Якщо біткоїн рішуче втратить рівень $75 000, це може відкрити шлях до глибшої корекції в бік зони підтримки $71 000. Це наступний конкретний рівень, за яким стежать трейдери.
