ETFهای اسپات بیتکوین ایالات متحده در دو هفته گذشته خروج خالص سرمایه بیش از ۱٫۷۴ میلیارد دلار را تجربه کردهاند، در حالی که دادههای زنجیرهای تغییر شدیدی در رفتار دارندگان نشان میدهد. شکاف پریمیوم کوینبیس — معیاری کلیدی از تقاضای سرمایهگذاران آمریکایی — در مقایسه ۹۰ روزه ۹۴۸٪ سقوط کرده و به عمق قلمرو منفی فرو رفته است. همزمان، سکههایی که به مدت شش تا دوازده ماه دستنخورده مانده بودند با ۴۵۰٪ بالاتر از خطوط پایه تاریخی در حال جابجایی هستند و جریانهای خالص بایننس بیتکوین ۴۲۵٪ بالاتر از میانگین ۹۰ روزه افزایش یافته است.
خروج سرمایه از ETFها و شکاف پریمیوم
خروج سرمایه دو هفتهای با مجموع ۱٫۷۴ میلیارد دلار، یکی از سنگینترین روندهای برداشت برای ETFهای اسپات بیتکوین ایالات متحده در سال جاری محسوب میشود. شکاف پریمیوم کوینبیس — تفاوت قیمت بیتکوین در کوینبیس و بایننس — به شدت منفی شده است که نشان میدهد خریداران آمریکایی برای جذب فشار فروش وارد عمل نمیشوند. این شاخص در مقایسه با همان دوره ۹۰ روز پیش ۹۴۸٪ کاهش یافته است.
جریانهای خالص بایننس نیز داستان مشابهی را از سوی صرافی روایت میکند. آنها ۴۲۵٪ بالاتر از خط پایه ۹۰ روزه جهش کردهاند، به این معنی که حجم زیادی از بیتکوین به این پلتفرم منتقل میشود — که اغلب مقدمهای برای فروش است. در مجموع، دادهها به توزیع (فروش) به جای انباشت در میان دارندگان کوتاهمدت اشاره دارد.
سکههای خفته شروع به حرکت کردهاند
حرکت سکههایی با سن شش تا دوازده ماه به ویژه قابل توجه است. این کیفپولها ماهها آرام بودهاند و فعالیت ناگهانی آنها با نرخی ۴۵۰٪ بالاتر از خط پایه تاریخی نشان میدهد که دارندگان بلندمدت در حال تغییر موقعیت یا برداشت سود هستند. این فروش وحشتزده نیست — هنوز — اما یک تغییر رفتاری است که اغلب پیش از حرکتهای گستردهتر بازار رخ میدهد.
نرخهای تأمین مالی با وجود فشار مثبت باقی ماندهاند
یک نشانه متناقض: نرخهای تأمین مالی بایننس از نظر ساختاری مثبت باقی مانده و ۴۳۴٪ بالاتر از حد نرمال هستند. این بدان معناست که موقعیتهای لانگ اهرمدار هنوز به پوزیشنهای شورت پریمیوم میدهند، حتی در حالی که ETFهای اسپات در حال خونریزی و جریانهای زنجیرهای نزولی شدهاند. این ناهماهنگی نشاندهنده شکاف بین بازار مشتقات — که همچنان روی بازگشت شرط میبندد — و بازار نقدی است که بیتکوین واقعی به صرافیها منتقل میشود. این تنش به ندرت طولانی میماند.
تصویر تکنیکال: بیتکوین زیر ۷۸ هزار دلار گیر کرده است
بیتکوین در زیر منطقه مقاومت بحرانی ۷۸,۰۰۰ دلار در حال تثبیت است و میانگین متحرک ۵۰ روزه نزدیک ۷۵,۰۰۰ دلار به عنوان حمایت کوتاهمدت عمل میکند. این دارایی نتوانست شتاب خود را بالاتر از بالاترینهای ماه می نزدیک ۸۲,۰۰۰ دلار حفظ کند و میانگین متحرک ۲۰۰ روزه نزولی در منطقه پایین ۸۰,۰۰۰ دلار همچنان هرگونه صعود را محدود میکند. اگر بیتکوین سطح ۷۵,۰۰۰ دلار را به طور قاطع از دست بدهد، میتواند راه را برای اصلاح عمیقتر به سمت محدوده حمایتی ۷۱,۰۰۰ دلار باز کند. این سطح مشخص بعدی است که معاملهگران زیر نظر دارند.
